鲍威尔称若经济保持强势，美联储将加快升息

鲍威尔周二对国会议员的讲话为抗通胀策略的明显转变奠定了基础。他说，更热的通货膨胀和招聘活动可能促使央行官员改变最近以25个基点的步伐加息的策略。

鲍威尔对参议院银行委员会表示：“最新的经济数据强于预期，表明终端利率可能会高于先前预期。”鲍威尔数：“如果所有数据都表明有必要加快紧缩，我们将准备提高加息步伐。”

美国股市下跌，道琼斯指数下跌约575点，跌幅1.7%。标普指数下跌1.5%。纳斯达克综合指数回落1.25%。2年期美国国债收益率自2007年7月以来首次攀升至5%以上。10年期国债收益率从周一的3.981%降至3.974%。

分析师称，从鲍威尔的讲话来看，他对美联储未来几年在不引发衰退的情况下将通胀降至2%的目标越来越没信心。研究机构SGH Macro Advisors的首席美国经济学家Tim Duy称：“美联储越来越接受这样一个事实，他们无法在任何合理的时间框架内将通胀恢复到2%，同时避免诱发硬着陆。”

美联储官员上个月放慢了加息步伐，将基准联邦基金利率上调了25个基点，至4.5%-4.75%。在此之前，美联储在去年12月会议上加息50个基点，在去年11月和之前三次会议上均加息75个基点。

美联储官员上个月表示，较小的加息步伐让他们能更好地评估去年快速加息的影响，并降低过度加息的风险。

去年12月，多数美联储官员预计今年利率将升至5%-5.5%，且这一水平将维持到2024年。美联储官员将在3月21-22日会议上提交新的预测。

鲍威尔说，美联储官员对下一次加息幅度的决定还将受到本周五公布的2月份官方就业数据和下周通胀报告的影响。

但德意志银行(Deutsche Bank)首席美国经济学家Matthew Luzzetti说，鲍威尔的讲话主旨似乎不仅仅是为今后可能加息50个基点留出余地。

Duy说，如果鲍威尔不打算在接下来的会议上加息50个基点，是不会在此时提出这种可能性的，现在除非经济数据出人意料的疲软，否则必然出现这一结果。

自从美联储2月1日会议以来，已有多份经济报告显示1月份招聘、支出和通货膨胀都比预期强劲。更重要的是，修正后的数据显示通货膨胀和劳动力需求并没有像去年年底最初公布的那样走软。

鲍威尔说：“从某种程度上说，现在的局面与我们此前的预期大相径庭。”鲍威尔上个月曾表示，放慢行动步伐更能确保美联储不会过度加息。但他周二表示，在他看来，没有任何数据显示美联储紧缩过头了。

鲍威尔表示，最近的一些上升趋势可能反映了1月份天气异常温暖的影响，这可能会干扰经济数据的季节性调整。但他称，这种逆转的广度，加上对此前数据的修正，表明通胀压力比美联储上次召开利率制定会议时的预期要高。

雇主在1月份增加了51.7万个工作岗位，这一数字令那些预计招聘会放缓的经济学家感到意外，与此同时失业率下降到3.4%，创53年来的新低。将于周五公布的就业报告可能提供线索，表明这一增加是昙花一现，还是经济正在加速增长的迹象。

Luzzetti表示，鲍威尔对修正数据的强调是承认经济最近的强势可能不仅仅限于一个月。他称：“情况就好像我们自2月会议以来得到的几个月的数据都指向更加紧缩的方向。”

美联储试图通过提高利率来抑制投资、支出和招聘，这使得借贷成本上升，并可能推低股票和房地产等资产的价格。联邦基金利率影响着整个经济中的其它借贷成本。

周二的听证会是鲍威尔去年6月以来首次在国会露面，当时美联储将联邦基金利率上调至1.5%-1.75%。两党议员大多对鲍威尔过去一年中对利率的管理表达肯定，或者只提出了温和的批评。

但参议员沃伦(Elizabeth Warren, 马萨诸塞州民主党籍)对他提出了质疑，她担心美联储控制通胀的努力导致的就业人数降幅会大大高于该央行官员所说的可能出现的降幅。两人的对话疾言厉色，沃伦反复向鲍威尔施压，要求他针对在美联储试图放缓经济的过程中可能有约200万工人失去工作这一问题提出解决方案。

鲍威尔说，通胀率“极高，正严重伤害这个国家的劳动人民——所有劳动人民”。

沃伦问，这是否意味着失去工作的工人就“只能忍受”？

鲍威尔回答说：“如果我们放手不管，通胀率保持在5%、6%的水平，那劳动人民的境况会更好吗？”

鲍威尔将于周三回到国会山，参加一个众议院委员会的听证会。这将是他在美联储下次会议前最后一次就利率政策发表公开讲话，也是塑造市场预期的最后机会。官员们将于周六开始进入会前静默期。

最近几周，几名美联储官员表示，今年的加息幅度可能超过之前的预测。三家地区性联储银行行长表示，他们本可以在上个月支持幅度更大的50个基点的加息，或者在即将召开的这次会议上支持这一幅度的加息。

最近强劲的经济数据改变了投资者的利率预期。美联储上次开会时，利率期货市场的投资者预计，官员们今年将仅再提高一次联邦基金利率，在4.9%的水平达峰，并在今年秋季开始下调利率。据芝商所(CME Group)，在周二的听证会之前，投资者预计利率将在年中升至5.5%左右，并保持到2023年年底。

在听证会期间，相关预期再次上升。在鲍威尔作证结束时，投资者预计今年联邦基金利率将升至5.5%至5.75%之间，本月加息半个百分点的概率从听证会前的32%上升至63%左右。

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