一些美联储官员把9月会议视为货币政策下一步走向的关键

最近几周已有多位美联储官员表示，为了压低通胀，他们几乎肯定会在6月和7月的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上同意加息0.5个百分点。鉴于美联储今年已经把联邦基金利率目标上调了0.75个百分点，这意味着到7月会议之后，利率将达到1.75%-2%之间。

7月过后的下一次美联储会议定于9月20-21日召开。假设美联储确实如官员们所规划的那样在6月和7月总计完成了一整个百分点的加息，一些官员已经将9月会议作为一个关键节点，届时将重新评估接下来将如何走。

按美联储官员所言，9月时可供选择的路径包括：或许暂停加息；放缓加息步伐，转向加息0.25个百分点；继续推进0.5个百分点的加息；甚至是更大幅度的加息。

克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特尔(Loretta Mester)在上周四的一次演讲中说：“如果到9月的美联储会议召开时，月度通胀数据令人信服地表明通胀正在下降，那么加息的步伐就会放缓。”她说：“但如果通胀未能缓和，就可能有必要加快加息步伐。”梅斯特尔今年在FOMC拥有投票权。

美联储副主席布雷纳德(Lael Brainard)上周四在接受CNBC采访时也表露出类似的立场。她说：“如果我们没有看到月度通胀数据减速……那么再一次召开会议时进行同样幅度（0.5个百分点）加息可能是合适的。”她还说：“如果我们看到月度通胀数据降温，略微放慢步伐可能就是合理的。”

与此同时，据彭博(Bloomberg)在5月底报道称，亚特兰大联储行长Raphael Bostic可能准备在加息一事上有所软化。Bostic当时说：“我的基本观点是，我个人认为在9月暂停加息可能是有必要的。”Bostic今年不是FOMC有表决权的成员。

上周二，圣路易斯联储行长布拉德(James Bullard)表示，他仍希望联邦基金利率在年底前升至3.5%，他尚未准备好公开发表有关货币政策收紧新策略的意见。

他告诉媒体记者，无论经济出现什么状况，让联邦基金利率达到2%（他认为其经济影响是中性的）都很重要，并表示“就通胀而言，我们观察到的其中很大一块（这个大块是从技术角度来说的）比许多人以为的更持久”。

布拉德说，“我们希望尽快采取行动”提高利率，“以使通胀面临下行压力，确保通胀受控，这样一来我们就不会有可能持续十年之久的问题”。

布拉德的言论特别值得注意，自去年以来，他对于美联储的行动一直有着相当准确的预判，而且他偏紧缩的展望往往也会影响其他央行官员的立场。

美联储理事沃勒(Christopher Waller)直到最近还是布拉德的研究主管，他目前也隶属于主张积极行动的阵营。沃勒说，他支持在未来几次会议上也分别加息50个基点，看到通胀率下降到接近美联储2%的目标之前，他不会改变这种看法。

美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数(PCE)——4月份总体上同比上升6.3%，如果剔除食品和能源价格，则上升4.9%。基本没有人认为通胀率今年会接近2%，但美联储的一些人士认为明年有可能实现。

美联储官员可以修正自己的观点，在经济被高度不确定性困扰的当下，他们可能会做出修正。9月的会议之前，美联储还将举行备受瞩目的杰克逊霍尔经济政策研讨会，此次研讨会将为美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)等人提供大好机会，分享有关今年最后几个月该央行或将如何行事的看法。