投資者聚焦本週鮑威爾講話，年內降息次數成最大懸念！

美国主要股指在美联储3月重要会议召开前从历史高点回落。本周，投资者将重点关注美联储官员对今年的降息预期是否会发生改变。

美联储将于美国东部时间周三下午2点公布最新的货币政策决定和最新的经济预测，投资者正在寻找一个关键问题的答案：美联储是否仍然认为它将在2024年降息三次？

最近的数据显示，通胀下降速度没有预期的那么快，这使得市场对美联储今年降息的预期从六次下调至三次。接下来的问题是，几个月顽固的通胀数据是否足以促使美联储进一步调整政策。

投资者没有考虑美联储的基准利率会有任何变化，美联储的基准利率应该会保持在5.25%-5.50%的区间，自去年7月以来一直处于这个水平。

这意味着投资者将把全部注意力集中在美联储最新的经济预测摘要(SEP)和美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会上，该新闻发布会将在SEP和政策声明发布30分钟后开始。

德意志银行(Deutsche Bank)首席美国经济学家马修•卢塞蒂(Matthew Luzzetti)上周五在给客户的一份报告中写道，他认为最近的通胀数据将促使美联储在周三发出的信息中倾向于“鹰派”立场。

换句话说，不要指望美联储会花太多时间来反驳市场的预期，他们愿意在今年降息之前等待。卢塞蒂表示：“鲍威尔主席的新闻发布会应该强调，尽管官员们仍然对通胀处于预期轨道有信心，但在未来几个月实现通胀疲软是开始宽松的必要条件。”

在本周会议召开之前，芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据显示，在7月份之前，降息的可能性不会超过50%。

去年12月，美联储“点阵图”数据显示，官员们预计今年将降息三次。点阵图描绘了决策者对未来利率走向的预期。

美国银行(Bank of America)美国经济学家迈克尔•加彭(Michael Gapen)在给客户的一份报告中写道，这一预测的任何变化都将成为周三“市场的最大焦点”。

经济学家指出，只要有两名官员认为年末利率比上次公布的数据更高，市场就会普遍认为今年只会降息两次。

鉴于市场因美联储今年降息的前景而走高，转向更少的降息可能被视为对市场反弹的威胁。但有些人认为这不重要。

例如，Renaissance Macro的经济研究主管尼尔•杜塔(Neil Dutta)本周在给客户的一份报告中写道，如果美联储今年少降息一次，他“怀疑”市场会有多大波动。

杜塔认为，如果美联储取消今年的降息计划，可能会伴随着对经济增长的向上修正。杜塔写道：“取消2024年的降息对股市来说意义不大，这是一个良性事件。”“最终，更强劲的名义增长前景意味着更强劲的盈利前景。”

美国银行(Bank of America)美国和加拿大股票策略师Ohsung Kwon最近预计，由于企业盈利走强，标准普尔500指数将在今年年底达到5,400点。

他表示：“如果美联储选择不降息，那么我认为这将是因为经济过热。如果是这样，我不认为企业仅仅会因为降息次数减少而收益下降。”

Kwon表示，企业面临的风险将是债务再融资。但由于标准普尔500指数中75%的债券已经是长期固定债券，因此利率上升对大盘股指数的影响有限。

编辑/Jeffy