美股七雄或將洗牌？這三大企業有望低調上位

这七家科技巨头在去年成为美股上涨的最大功臣，撑起占标普500指数2/3的回报率。此外，这七家公司在标普500指数中的权重从20%大增至28%，各自的权重份额均升至纪录新高。

不过，展望2024年，分析师认为，不太可能有类似的回报。

一方面，这是自1999年以来这七大股票首次获得如此巨额回报，表明未来可能会回归均值。更重要的是，在此期间，同样的七大股票连续多年在指数中保持最大市值的情况只出现过一次。

此外，分析师还认为，从投资组合的角度来看，“七巨头”也没有太大意义。它们高度集中在信息技术、通信服务和消费品选择三个板块。

巴伦周刊认为，2024年，美股七巨头有望重新洗牌，该公司的潜在榜单保留了2023年美股七巨头中的大部分公司——谷歌、亚马逊、微软和英伟达，而苹果、Meta和特斯拉则被剔除，另外三大龙头企业伯克希尔、联合健康和Visa有望取而代之。

巴伦周刊表示，新名单保持了对大型企业的关注，但在更多行业中实现了多元化，增加了更多的防御性投资，并淘汰了潜在的落后者。具体来看，

剔除：

1、特斯拉

原因是，尽管特斯拉在全球范围采取了降价的措施，但其在EV领域的领导力已被比亚迪超越，市场认为该公司或将继续失去市场份额。

2、苹果

尽管苹果在2023年市值增加了1万亿美元，但其连续四个季度的收入都呈现同比下降，iPhone和Mac销售增长已基本停滞，而即将推出的Apple Vision Pro不确定性高且比重太低，然而，苹果的股价却接近历史最高点，为2024年预期收益的28倍。

3、Meta

美国大选年和Meta生成式AI广告工具可能会在2024年推动收入增长。但是，期望像2023年那样再次迎来一个“效率年”，股价飙升194%，在分析师预见成本增加回归的情况下将更难实现。值得注意的是，Meta首席执行官扎克伯格最近也在出售Meta股票。

尽管分析师们仍然看好，但目标价仅比Meta当前价格高出5%，对市场来说谷歌似乎是一个更好的选择，而将两者同时纳入投资组合似乎有些多余。

新增：

1、伯克希尔

2024年看好伯克希尔的理由包括保险业务持续好转以及投资组合中其他业务的运营收益增长。值得注意的是，伯克希尔资产负债表上约1500亿美元的现金为巴菲特提供了潜在交易或股票回购的弹药，而且以19倍收益的股价来看，该股票价格相当合理。

此外，如果苹果公司在接下来的一年表现强劲，伯克希尔作为其最大的股权持有者，也将从中受益。

2、Visa

Visa拥有强大的业务、广阔的竞争护城河，目前市场预计这家巨头将在2024年及以后保持一贯的增长速度——营收增长10%，每股收益增长13%至15%。

Visa目前的股价不到其2024年预期收益的26倍，而过去五年的平均市盈率为30倍。这为新的美股七巨头名单增加了增长和防御的属性，有助于应对可能更加动荡的2024年。

3、联合健康

分析师认为，无论经济状况如何，人们仍然需要支付保险费、购买药物和就医——这种防御性投资在2024年可能是明智之举。联合健康在2022年是标普500指数中市值最大的七家公司之一，它在商业和联邦医疗保险优势计划（Medicare Advantage plans）中拥有行业领先的规模，并通过OptumHealth和OptumRx药品福利管理提供医疗服务。

分析师预测，2024年医疗成本增长将放缓，联合健康公司管理层已经提供了指引，暗示今年每股收益将增长12%。在2023年股价仅上涨不到1%之后，联合健康仍有很大的上升空间。

另外，有趣的是，巴伦周刊还考虑将摩根大通和埃克森美孚纳入“More Magnificent Seven”。原因是这两家公司的市值均超过4000亿美元，并且根据2024年的共识预测，它们的市盈率倍数约为11倍，非常具有吸引力。巴伦周刊认为，

尽管今年的经济增速放缓，但仍在增长，这应该有助于提升两家公司的业绩，而且它们都有充足的自由现金流用于股票回购。埃克森美孚提供的年股息收益率为3.8%，摩根大通的股息收益率为2.5%。

巴伦周刊表示，“More Magnificent Seven”仍然高度依赖于快速增长的科技趋势，但同时增加了对经济和股市其他领域的投资。去年的表现虽然难以超越，但在宏观经济环境支撑下、以及更广泛的市场上涨势头的背景下，这些美股巨头有望再度迎来一个“胜利之年”。

牛友们，

你们的“More Magnificent Seven”清单有哪些股票？

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编辑/Somer

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