一圖前瞻 | 谷歌業績揭榜在即！廣告和雲收入有望撐起一片天，這次股價將作何表現？

自该公司公布超出市场预期的第二季度业绩以来，谷歌-A(GOOGL.US)股价上涨近13%，成为过去三个月美国大型科技公司中表现最好的公司。

展望三季度业绩，目前市场普遍预期，谷歌三季度营收为757.30亿美元，同比增长9.61%；每股收益为1.449美元，同比增长36.70%。

在二季度财报中，亮点是谷歌云和YouTube广告，它们是整体收入增长的两大贡献者，同比分别增长28%和4.4%。市场预计谷歌云和谷歌搜索的势头将在第三季度持续。

富国银行研报表示，将维持搜索业务营收预期，但预计YouTube营收预期将提高150个基点，外汇因素会对其产生一定的影响。预计YouTube第三季度年同比营收将从7.5%上调至9.0%。

华尔街分析师怎么看？

KeyBanc的Justin Patterson维持了Alphabet的“增持评级”，并将目标价格从145美元上调至155美元。他估计，

由于搜索趋势似乎很健康，谷歌可能会报告第三季度业绩好转。估计搜索收入为435亿美元，比华尔街预期高0.4%，这将推动每股收益提高2%。该分析师也对本季度的表现持乐观态度，他预计第四季度的总体收入将同比增长13%，这要归功于搜索实力的增强和YouTube 表现的改善。

富国银行将Alphabet的目标股价从121美元上调至126美元，并在季度业绩公布前维持其”等权重”评级。该公司表示，

Alphabet近期走势平稳，2024年可能会更加动荡。该行小幅上调了第三季度的YouTube营收，并认为第四季度的服务营收增长将略有加快。该公司还上调了2024年的CC收入，并认为近期的运营杠杆率会有所提高，但由于预期的TAC压力现在被推迟到2024年的下半年，因此抵消幅度不大。

彭博社分析师Mandeep Singh表示，

Alphabet可能会在第三季度看到云业务的连续增长，因为生成式人工智能培训工作量提供了一股顺风，而广告定价的积极变化将是2024年实现两位数增长的关键，尤其是其YouTube广告板块。此外，最近推出的新款Pixel手机表明，其基础LLM与安卓操作系统相集成，这可能有助于在智能手机市场上占据份额。

从期权波动率偏度来看，谷歌下周五到期的看跌期权隐含波动率偏高，表明市场情绪略微看跌。

根据Market Chameleon，谷歌当前的隐含变动为±5.7%，表明期权市场押注其绩后单日涨跌幅近6%；对比来看，谷歌前4季度的绩后平均股价变动为±4.4%，市场料其有更大的波动性。

回测过去12个季度业绩日，该股在业绩发布当天上涨概率较高，约为67%，股价平均变动为+2.3%，最大跌幅为-9.1%，最大涨幅为+7.7%。

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编辑/Somer