一圖前瞻 | 美股Q3業績季開跑！銀行股率先登場，高息環境下業績有何看點？

随着信用卡拖欠率飙升以及疫情期间的超额储蓄即将耗尽，对于消费而言非常不妙，市场也更加关注摩根大通CEO杰米·戴蒙 (Jamie Dimon) 对美国宏观经济和未来消费的看法。

具体来看，分析师都普遍看好小摩的盈利前景。根据Investing的一项调查显示，过去90天里，该公司的利润预期被向上修正了10次。从花旗集团来看，分析师认为，在艰难的经济环境下，花旗的利润增长或再次急剧放缓。

作为实体经济的重要风向标，美国银行业的表现在每个财报季伊始就被广泛关注。本次业绩又将有哪些看点？

首先，据彭博汇编的数据估计，摩根大通、花旗集团、富国银行和美国银行这四家银行本季合计坏账冲销额将达到53亿美元，为2020年二季度以来的最高值。

对于银行而言，坏账冲销增多意味着，为了填补信贷恶化造成的损失，银行们将不得不拿出更多的准备金来弥补不良贷款。

除坏账增加外，存款成本上升和竞争加剧还可能导致银行的净利息收入下降。巴克莱资本分析师Jason Goldberg在接受媒体采访时说：

净利息收入是银行的一大收入来源，但由于贷款增长乏力，存款成本上升，短期内净利息收入将面临压力。

此外，利率上升的压力还导致银行未实现损失暴增，这也是今年早些时候发生的一系列银行业危机的导火索。媒体指出，所有的大银行都因持有的债券而受打击，但美国银行持仓庞大，影响也突出。

报道称，在疫情爆发后的低利率期间，美国银行砸下数百亿美元，买入了长期美国国债和抵押贷款债券。这些债券持仓如今出现巨大的浮亏，成为美银内部指责的焦点。

Piper Sandler & Co.的高级研究分析师Scott Siefers评论称，利率大幅攀升意味着，债券投资组合将再次压制银行提高资本比率的能力。长期证券是被束缚的资金，如果没有被套在这类证券中，这些资金本可以发挥更有效的用途。

编辑/Corrine