卖空者蜂拥而至，小鹏汽车能否维持涨势？

小鹏汽车-W(09868.HK)的股价高歌猛进，但看空押注目前达到创纪录高位，这表明投资者对涨势能否持续持怀疑态度。

IHS Markit截至6月29日的数据显示，在小鹏在香港上市交易的股票中，空头头寸约占12%。小鹏的股价自6月1日的低点上涨了75%，达到超买水平，周二跌超5%。

市场对政府推动扩大采购电动汽车的乐观情绪一直在反弹，使该行业成为低迷股市中罕见的亮点。虽然同行理想汽车和蔚来汽车自6月初以来的涨幅超过27%，但小鹏汽车的表现要好于其他公司，原因是分析师对其上周推出的新型G6电动SUV车型具有竞争力的定价策略表示赞赏。

在出现涨势过热的迹象，以及对价格战愈演愈烈的担忧之后，市场情绪似乎开始转向谨慎。分析师建议显示，6月份，小鹏的卖出评级比例从一个月前的12.5%小幅上升至13.3%。在恒生中国企业指数的50只成份股中，小鹏的30天波动率也是最高的。

大和资本市场香港有限公司的分析师Kelvin Lau表示，由于担心小鹏的盈利能力，他对小鹏的评级为“卖出”。

IHS Markit的数据显示，对小鹏汽车在美上市股票的卖空已从去年12月的峰值回落，但仍占该公司已发行股票的三分之一以上，使其成为中国公司美国存托凭证(ADR)中被卖空最多的股票之一。

编辑/Corrine