“中特估”要卷土重来？下半年还有一个重磅催化

近日，一带一路相关消息又密集了起来。

据报道，印度炼油厂已开始用人民币支付从俄罗斯进口的部分石油。

另据央视新闻6月底报道，阿根廷央行批准境内开设人民币银行账户业务；同时，阿根廷已经使用国际货币基金组织特别提款权和人民币结算的方式，向国际货币基金组织（IMF）偿还了于当天到期的27亿美元（约196亿元）外债。据悉，这是阿根廷首次使用人民币偿还外债。

此外，中国与新西兰将在2023年内启动服务贸易负面清单谈判，双方同意就“一带一路”倡议合作保持沟通。与越南加快推进高质量共建“一带一路”合作，加强边境公路、铁路联通，打造多元、高效、强韧物流通道体系。

下半年还有个大催化

“一带一路”首次提出于2013年9月7日，也就是说今年将迎来“一带一路”十周年。

在去年年末，中国曾表示，将在今年下半年考虑举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛。申万宏源指出，历史上，“一带一路”共经历了三轮主题投资行情，第二轮及第三轮皆由“一带一路”高峰合作论坛催化产。

据其统计，首届“一带一路”国际高峰合作论坛（2016.8.7）催化一带一路行情持续8个月，一带一路指数上涨31.6%，超额收益27.5%；第二届“一带一路”高峰合作论坛（2018.11.17）催化一带一路行情持续3个月，指数上涨40.9%，超额收益10.8%。

申万宏源表示，“一带一路”是新中国成立后首个“以我为主、形塑外界”的外交战略。近年来，“一带一路”国家队伍逐渐发展壮大，随着像沙特阿拉伯等海合会国家的加入，“一带一路”的终端市场正在不断扩大，其经济价值有望落地到上市公司的业绩当中。

随着一带一路消息的密集来袭，券商又开始纷纷提示“中特估”的机会。

中信建投陈果表示，关注中特估新一轮机会。其认为由近期的政策动向可知，央国企改革仍然是管理层后续的工作重点之一，未来关注超预期政策催化的中特估新一轮机会。

此前6月14日，国资委召开央企提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，证监会有关部门负责同志介绍了近年来央企控股上市公司并购重组有关情况，并从资本市场监管角度对央企控股上市公司进一步通过并购重组提质增效、做优做强提出了期望和建议。

另外，沪市多家上市公司接连发布未来三年（2023-2025年）股东分红回报规划，向市场披露公司规划分红的条件、比例等具体细节，传递出现金方式回报股东投资、增加股东收益的信号。

国信证券表示，上市公司较高的分红金额是回报能力的体现，有助于提振资本市场信心、稳定投资者情绪，促进企业合理分配利润，立足价值投资和长远发展的角度，推动估值合理回归，也符合中特估值的主题。

从板块来讲，华创证券指出，经过5月以来的调整，中字头企业普遍回调20%左右，部分企业PB已调整至0.8x以下，估值吸引力再现。

无独有偶，兴业证券也认为，近期“中特估”轮动强度开始从高位回落，板块已再度进入收敛、寻找主线的过程。因此往后看，中特估或再次迎来投资机会。叠加政策呵护预期，当前可以关注跟政策放松相关的地产链、有色、煤炭等板块。

编辑/Charles