大和：首季证券业盈利疲软，持续看好具有差异化优势券商

大和发研报指，2022年第一季度，该行覆盖的中资券商净利润平均下滑22%，其中中信证券(06030)、中信建投证券(06066)、中金公司(03908)的盈利增长优于同业。这得益于其在IBD(投资银行)、财富管理和稳健的资产质量方面的优势。尽管一季度市场情绪影响盈利波动，但仍看好券商的长期增长前景。估值方面，该行认为该行业当前接近低谷的0.7倍远期市账率估值具有吸引力。该行持续看好新兴领域具有差异化优势，能够实现可持续的、高于行业ROE的券商。

该行指出，IPO承销为一季度的主要盈利动力；行业承销金额同比增长超一倍，环比增长7%，使IBD费用收入平均同比增长31%。 该行认为在2022年，全面实施注册制IPO制度且领先健康的IPO渠道将继续支撑整体股权融资市场的增长。此外，期内，市场波动导致减值支出大幅增加，投资收入平均同比下降76%，是拖累收益的主要因素；券商经纪佣金收入平均下降5%，可能是由于金融产品的代理销售减少。

未经允许不得转载：新聚网 » 大和：首季证券业盈利疲软，持续看好具有差异化优势券商