IPO速递 | 贝壳拟以介绍形式赴港双重主要上市，预计5月11日挂牌交易

招股书显示，公司预期将以每手100股A类普通股于2022年5月11日开始在香港联交所交易，股票代码为「2423」。

什么是「介绍方式」上市？

「介绍上市」（way of introduction）的不同之处，在于不会发行新股，只是企业股东将本身的旧股申请挂牌买卖，从一定层面来说，便不再涉及融资。

根据港交所的规定，「介绍上市」分为三个形式：

一是申请上市的证券已在一家证券交易所上市，争取在另一家交易所上市，或为同一交易所的「转板上市」。二是「分拆上市」，即发行人的证券由一名上市发行人以实物方式，分派给其股东或另一上市发行人的股东。第三种方式则为换股上市。即由海外发行人发行证券，以交换一名或多名香港上市发行人的证券，而该等香港发行人的上市地位在海外发行人的证券上市的同时将被撤销。

什么是双重上市？

双重上市（dual primary listing），是指两个资本市场均为第一上市地。已经在美国市场上市情况下，在香港市场按当地市场规则发行上市，其须遵守的规则与在香港首次公开发行股份的公司要求完全一致，两市场股票的股价表现相对独立，可能产生价差。

公司概况

贝壳是领先的在线线下一体化的房产交易和服务平台，率先在中国打造了平台基础设施和标准，致力于重塑服务者作业模式，从而更高效地为消费者提供二手房和新房交易、房屋租赁、家装家居等其他房产交易服务。

贝壳于2020年8月13日于美国纽交所上市，截至5月4日收盘，$贝壳(BEKE.US)$收报14.41美元，总市值171.66亿美元。

于2021 年，贝壳的平台完成了超过450万笔房产交易，合计总交易额达到人民币38,535亿元。根据灼识咨询报告，按总交易额计算，公司是中国最大的房产交易和服务平台，同时也跻身全球前三大商业平台之列。

贝壳拥有并经营着链家——中国领先的房产经纪品牌，同时也是贝壳平台的重要组成部分。自2001年链家成立以来，公司已积累超过20年的运营经验。

财务状况方面，公司2019~2021年的总收入分别为460.1亿元、704.8亿元和807.5亿元人民币，复合增长率为32.48%，同期净利润为-21.8亿元、27.8亿元和-5.25亿元人民币。

根据灼识咨询报告，2016年至2021年，按总交易额计算，中国房产交易中经纪服务的渗透率从43.2%增长至49.8%，并预计于2026年进一步提升至61.6%。

中国通过经纪服务产生的房产交易总交易额，从2016年的人民币 7.6万亿元增长到2021年的人民币12.7万亿元，复合年增长率为10.8%，预计2026年将达到人民币19.4万亿元，复合年增长率为8.8%。

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