美银下调标普500今年目标位至4500，押注防御型资产

智通财经APP获悉，美国银行将标普500在2022年的目标位从4600点下调至4500点。Subramanian及其团队称：“请注意，标普500指数在衰退期间的平均峰谷降幅约为32%。因此，标普500指数今年迄今10%的跌幅可以非常粗略地解释为贴现了三分之一的衰退可能性(平均峰谷跌幅的三分之一)。如果衰退的可能性上升，就会有更多的下行风险。”

随着经济衰退可能性的增加，美国银行越发偏向防御板块，并将主要资产配置转向$日常消费品精选行业指数ETF-SPDR(XLP.US)$。美国银行将该行业评级从“减持”上调为“增持”。

Subramanian称，机构投资者减持该行业的比重接近纪录高位，且减少劳动力/投入成本的通胀可能令利润率受益。

Subramanian及其团队还将$SPDR原物料类ETF(XLB.US)$评级从“与大盘持平”下调至“减持”，并称在房地产和汽车等领域，材料行业面临巨额支出。

此外，Subramanian还增持$SPDR能源指数ETF(XLE.US)$，$医疗保健精选行业指数ETF-SPDR(XLV.US)$和$SPDR金融行业ETF(XLF.US)$，减持$通讯服务精选行业指数ETF-SPDR(XLC.US)$和$SPDR非必需消费类ETF(XLY.US)$。

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