本周热点资讯

• 世界银行下调今年全球经济增长预期，酝酿1700亿美元援助计划

当地时间周一（4月18日），世界银行以俄乌冲突为由，将2022年全球经济增长预期从此前的4.1%大幅下调至3.2%。世界银行行长David Malpass表示，欧洲和中亚地区今年经济预计将收缩4.1%，这是导致本次全球经济增长预期下调的最大因素。

Malpass透露，世界银行正在酝酿一个总额约1700亿美元的援助计划，主要用于帮助发展中国家偿还债务。据Malpass介绍，这笔资金将部分用于支持接收乌克兰难民的国家，还将用于援助受困于食品短缺的国家。

• 美联储褐皮书：经济以温和速度增长，通胀和地缘政治带来变数

美联储在周三（4月20日）公布的褐皮书报告中指出，美国经济从2月中旬至4月初以温和速度增长，但物价上涨和地缘政治发展带来不确定性，给未来增长前景蒙上阴影。报告指出，自上次发布报告以来，通胀压力依然强劲，企业继续受困于供应链积压、劳动力市场紧张以及投入成本上升。

• 鲍威尔坚定放鹰：5月会议讨论加息50个基点，暗示年内不止一次

美联储主席鲍威尔当地时间周四表示，美联储致力于「迅速」加息以降低通胀，抑制通胀「绝对必要」，提前进行任何调节是合适的。鲍威尔令市场对5月加息50个基点的预期保持不变，他还暗示年内同等幅度加息的可能。鲍威尔还认为，美国劳动力市场过热，虽然「过热」对工人是好事，但「热得不可持续」，美联储将给就业市场降温。

• 机构分析：供不应求，美国天然气价格创13年新高

因强劲的需求考验了美国钻井公司扩大供应的能力，美国天然气价格盘中升至逾13年来最高水平，升至7.55美元/百万英热，突破1月的高点，较年初价格上涨了约一倍。全球燃料短缺正在波及整个市场，供应商难以应对疫情后的消费激增，乌克兰冲突进一步加剧了这一局面。尽管备用库存下降，但生产保持平稳。另一方面由于来自欧洲的强劲需求，液化天然气出口几乎达到了极限。此外美国煤炭的短缺也助长了天然气价格的上涨。

• 美国经济衰退担忧加剧，华尔街投资者转向防御性股票

美股投资者担心地缘政治的不确定性以及美联储对抗通胀的举措会削弱经济增长，他们正转向防御性行业，认为这些行业能够更好地度过动荡时期，并倾向于提供强劲的股息。医疗保健、公用事业、消费类大宗商品和房地产板块在4月份迄今为止都出现了上涨，尽管大盘已经下跌，但仍继续保持着今年表现优于标准普尔500指数的趋势。Edward Jones的高级投资策略师Mona Mahajan说，随着价格飙升，防御性股票也可能是「某种程度上的通胀对冲工具」。

• 气候政策向高油价妥协！拜登「大逆转」，重启美国油气开采租赁

上周五，拜登政府表示，将从下周开始恢复出售在美国联邦土地上钻探石油和天然气的租约，但租赁面积将大幅减少，与之对应的是更高的特许权使用费。此次表态，标志着拜登正式地放弃了竞选时的承诺。作为候选人时，拜登曾呼吁结束在美国联邦土地上的石油和天然气钻探，以此作为减少导致全球变暖的温室气体排放的一种方式，并在上任当天下令，暂停了新的租约。

• 美国国债收益率周四升势重启，两年期收益率升近10个基点

美国国债收益率周四重启升势。2年期国债收益率领涨。交易员已开始押注：美联储可能在未来几次会议上更为激进地收紧货币政策。

对政策敏感的两年期收益率攀升近10个基点，升破2.67%，创周期新高，交易员开始押注5月或6月政策会议加息75个基点的可能性。5年期国债收益率上升8.5个基点，至2.945%。10年期国债收益率上涨6.5个基点，至2.895%。30年期国债收益率上涨6个基点，至2.93%。

• 成交量进一步萎缩！美国3月成屋销售创2020年6月最低，房价中位数新高

周三，根据美国全国房地产经纪人协会（NAR）的数据，美国3月成屋销售总数环比下降2.7%，至年化577万户，创2020年6月以来新低。3月成屋销售同比下降4.5%。供应方面，3月底待售房屋的数量为95万套，比一个月前有所增加，与一年前相比，减少了9.5%。按照目前的售房速度计算，供应量大约可以维持2个月。

大盘回顾

大行看市

小摩：标普500指数成分股每股收益仍有上行空间

摩根大通称，尽管存在宏观和地缘政治阻力、利率上升、持续的供应冲击、美元走强以及财政刺激措施的不利影响，但企业基本面仍保持弹性。他们表示，分析师们对于每股收益（EPS）的预测就反映了这一点，尽管美联储加息和俄乌冲突带来了风险，但分析师对未来几个季度的每股收益预测都有所提高。

彭博数据显示，目前标普500指数有89家公司公布了第一季度业绩，其中78%的公司收益超过预期。摩根大通预计，在今年剩下的时间里，这些公司的收入增幅将保持在8%至10%之间，高于趋势水平。

贝莱德：全球与通胀共存，看好发达市场股票

• 尽管发达市场债券收益率上升，我们仍看好股票的未来表现。全球经济增长依然稳健，我们认为各国央行最终保持与通胀共存的态度。

• 上周美国10年期国债收益率创下近三年来新高，股市随即下跌。欧洲央行的行动印证了我们的观点，将缓慢实现政策正常化的目标。

• 本周的情绪数据揭示了俄乌事件对经济的影响程度。

受通胀上升和美联储鹰派言论的影响，美国债券收益率上升。以往收益率上升会对股市带来不小冲击，但我们认为在当下供应重塑的经济环境下，过去的经验不再适用。我们看到，各国央行正迅速退出宽松政策而向政策正常化靠拢，但不会以过度牺牲经济发展为代价。这可能会使实际收益率保持在低位，并支撑起股票估值。因此，我们认为当下的通胀环境和由美国带动的经济增长势头也有利于股市未来表现。

万得基金：资产配置建议

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