七巨頭失寵，Netflix上位？「聰明錢」大幅轉向減息押注，邊啲股票成華爾街新寵

与此同时，管理着万亿美元的华尔街大资金——美国共同基金的“注意力”也从七巨头转移。Investor’s Business Daily统计了本月共同基金买入的股票榜单，数据显示，在8月市场悄然轮动后，这些大机构并未选择加仓七巨头或AI板块等大热美股，而是转向其他行业“押宝”潜力股。

奈飞“后来者居上”，市场抢先押注年底涨价？

作为曾经的“FAANG”成员之一，由于 奈飞 (NFLX.US) 股价在2022年以来表现略显暗淡，并未晋升资本垂青的七巨头之列。不过，转折点在2022年末、2023年初开始出现——广告会员套餐的推出，以及对会员账号分享的打击力度提升，为Netflix的业绩带来了极为直观的增长。

今年以来，奈飞股价也保持反攻态势，年内涨幅接近四成，超越了七巨头同期的平均表现。不仅如此，在美股8月的动荡中，奈飞还逆市创下新高，股价一度达到711.3美元的历史高位。

而为何唯独是奈飞，在此时得到了资金的垂青呢？实际上，近期奈飞有一系列利好消息推升股价。上周，该公司再次宣称其正在进军广告市场，并在公司博客文章中透露其已获得“2023年预付广告销售承诺增加150%以上”。

另外，分析师称其年底有望提高套餐价格，尤其是考虑到该公司进军体育领域——此举将进一步“提高其定价权”。杰富瑞分析师表示。“我们认为进军NFL赛事（仅占年度内容支出的2%）是第四季度订阅用户增长的重要推动力，这将进一步推动奈飞的密码共享计划并支持涨价。”

科技股遇冷，“聪明钱”转向降息受益行业？

而从共同基金的青睐的其他标的中，也可看出一个明显的趋势——降息押注的增加。这一趋势也与大市走势不谋而合，美联储的降息按钮即将按下，近期对于降息利好板块的追捧也超越了此前大热的AI科技股。

例如，本月资金流入量第二大与第五大的礼来和联合健康，均属于医疗保健板块的“老牌蓝筹”，这两只股票也是医疗保健精选行业指数ETF-SPDR (XLV.US) 的前两大重仓股； 好市多 (COST.US) 、 孩之宝 (HAS.US) 则属于日常消费类股，这是因为低利率环境有利于促进消费，增加了消费者的可支配收入。隶属于公用事业板块的废物管理公司 共和废品处理 (RSG.US) 也获得强劲资金流入。

实际上，在历史上每次降息环境中，相较于科技股，防御性行业如公用事业、日常消费品和医疗保健更能从中受益，板块平均涨幅在标普所有行业中排名前三。

与这三大行业板块挂钩的ETF，8月的表现也全线超越标普500指数，  日常消费品精选行业指数ETF-SPDR (XLP.US) 升幅最高，接近6%，公用事业精选行业指数ETF-SPDR (XLU.US) 、医疗保健精选行业指数ETF-SPDR (XLV.US) 单月均升约5%。

高盛此前追踪的数据也同样反映这一趋势。在降息预期剧烈反复以及美股动荡之中，即使是华尔街“聪明钱”也会寻求避险港湾。对冲基金和共同基金继续保持对美股的多头敞口，共同基金的现金余额占资产的比例降至1.4%的新低，对冲基金的净杠杆率为72%，高于过去五年的最高水平。

此外，到第三季度初，两者都减少了对科技巨头的敞口，自2022年以来，首次出现对冲基金在其多头投资组合中减少了对“科技七巨头”的持仓。同时，两者都增加了对医疗保健行业的投资，这一轮动提供了防御性和除AI板块以外的增长机会。

除以上提到的个股外，保险股 WR柏克利 (WRB.US) 以及巴菲特新晋爱股 海科航空 (HEI.US) 都在共同基金加仓之列，这两只个股都在8月动荡中创出新高，都成为市场在防御板块中的“优选”。

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