美國7月非農數據爲何爆冷？真相藏在細節裏：都是颶風惹的禍

①从整体数据来看，7月非农报告可谓“处处爆雷”，但从一些细分的数据来看，仍然能从这份报告中挖掘出更多埋藏在糟糕就业数字后面的真相；

②有四个细节值得市场稍微松口气，明白这份报告可能并不意味着美国的经济末日即将来临。

美东时间周五，一份爆冷的美国7月非农就业报告引发了美股的“山呼海啸”，并引发了对美联储下个月可能降息幅度的预期的激烈讨论。

从整体数据来看，这份报告可谓“处处爆雷”：美国7月季调后非农就业人口录得11.4万人，为2024年4月以来最小增幅，远低于预期的17.5万人。同时，美国7月的失业率意外升至4.3%，为疫情后的高点，同时私营部门招聘速度降至16个月来的最低水平。

美国劳工统计局发布的这份非农就业市场报告，显然令市场对于美国经济的实际状况加重了担忧。

但尽管如此，从一些细分的数据来看，仍然能从这份报告中挖掘出更多埋藏在糟糕就业数字后面的真相。而这其中，有四个细节值得市场稍微松口气，明白这份报告可能并不意味着美国的经济末日即将来临。

都是飓风惹的祸？

当地时间7月8日凌晨左右，飓风“贝丽尔”以1级飓风的强度登陆美国得克萨斯州。这场飓风为1851年记录以来历史同期最强飓风，也是2024年迄今为止的全球“风王”。

尽管这场飓风在登陆美国的次日就开始减弱，但这场飓风的影响却持续了数天。美国休斯顿地区约270万户家庭和企业断电数日，甚至在飓风登陆十来天后，得克萨斯州仍有数万用户没有完全恢复电力供应。

尽管在美国劳工统计局发布的非农报告上，第一页上就加了一个大大的脚注，称飓风贝丽尔对本月的数据“没有明显影响”，但很多经济学家却对此不太认同。

其实，只要看看美国劳工统计局自己在报告中所统计的“因恶劣天气而没有上班的职工人数”，就能反驳他们自己的说法了。

报告中显示，今年7月，因恶劣天气而没有上班的美国非农业职工为43.6万名，农业职工为46.1万名。这一数据不仅创下了7月份的纪录，而且是自1976年劳工统计局开始追踪这一指标以来，历年7月平均水平的10倍以上。

此外，还有100多万人由于天气原因只能做兼职，这也创下了历年7月数据的最高纪录。

Jefferies美国分析师Thomas Simons写道：”我们不能确定贝丽尔对该数据的疲弱不负任何责任。”

此外，今年7月统计的失业人数中，表示“失业只是暂时情况”的人数是过去三年来最高的，占总失业人数（35.2万人）的一半以上。

而临时失业人数的大增，也和飓风贝丽尔脱不开关系。

“我们认为其中一些裁员可能与飓风贝丽尔有关，”牛津经济研究院首席美国经济学家南希·范登·豪顿（Nancy Vanden Houten）在分析文章中写道。

经济学家预计，如果这部分临时失业者的失业状态只持续几周，那么他们中的大多数人有望在8月或9月被雇佣，这意味着未来两个月的就业数据将大幅改善。

建筑业的就业人数通常是预示经济变化情况的先行指标，尤其是对住宅建筑等行业而言。

今年7月，美国建筑业的就业数据依旧以稳定速度增长：美国7月建筑业新增了2.5万个就业岗位，略高于疫情前五年平均每月增加约2万个建筑业就业岗位。

这可能预示着美国数月来一直低迷的房屋开工率将出现复苏，也表明美国的整体经济情况可能没有整体就业数字预示的那么悲观。

经济学家密切关注所谓的“壮年职工”——年龄在25岁到54岁之间的职工——因为他们占美国劳动力的很大一部分。

尽管7月整体就业数据不佳，但这些处于壮年的人口的就业率却非常坚挺。

今年7月份，壮年劳动力参与率升至84%，为2001年以来的最高水平。

对于壮年男性来说，这一比例上升到了90%，这是自2007-2009年金融危机以来的新高。

而对于壮年女性来说，这一比例为78.1%，与今年5月份创下的历史新高持平。

编辑/Jeffy