3大科技龍頭大戰！英偉達市值首登全球第一，接下來該關注什麼？

本月，全球市值第一这一头衔，已在微软和苹果两大传统科技巨头之间几经易手，但多数交易员坚信，英伟达登上这一宝座只是时间问题。他们预测，这家GPU制造商将成为“新一轮工业革命”的主要受益者。

从今年的“三巨头”走势来看，也印证了这一观点。苹果在WWDC大会后股价逐渐回升，年初至今累计涨幅达到11%；与OpenAI紧密合作的微软则稳步上升，累计涨幅达19%；然而，英伟达的表现尤为抢眼，其年内涨幅高达惊人的173%，明显领先于其他两家科技巨头。

另一角度来看，英伟达的涨势也是令人吃惊的。英伟达市值从2万亿美元升到3万亿美元用了96天。与之相比，根据Bespoke Investment Group的数据，微软用了945天，苹果则用了1,044 天。

接下来投资者需要关注什么？

• 重要科技ETF再平衡，英伟达或将迎百亿美元买入

规模高达710亿美元的巨型ETF——追踪科技股的最大ETF SPDR基金科技行业精选指数ETF-SPDR (XLK.US)将在本周进行季度再平衡，调整股权权重。

目前，微软和苹果原来各占XLK约22%的权重，英伟达约为6%。根据SPDR Americas Research主管Matthew Bartolini的说法，在周五调整后，英伟达或将和微软各占约21%，苹果则只有4.5%左右。对于英伟达来说，15%的变化意味着基金将增持其逾100亿美元。

Bartolini称，如果没有设置上限，微软、英伟达、苹果这三只股票在该指数中的权重都会超过20%。但是，指数的多样化规则限制了其中至少占5%权重的股票的总权重。因此，微软和英伟达的权重可能会在21%左右，而苹果的权重将降至大约4.5%。

值得注意的是，XLK的再平衡，将在上周五收盘价的调整市值基础上进行，再平衡将于本周末正式生效。

不过投资者需关注的是，一旦确定了再平衡，对冲基金和市场套利者可能会争相买入或卖出受影响公司的股票，这一过程被称为“抢先交易”。这可能会对ETF准备进行调整时的股价产生不利影响。此前有学者发表论文称，抢跑行为造成价格扭曲，从而以牺牲ETF投资者的利益为代价获利。

此外，Bloomberg Intelligence的ETF分析师James Seyffart表示，很想知道他们是否会在9月份的下一次再平衡中保持规则不变。如果苹果在下一次再平衡参考日期（即9月13日）之前成功超越英伟达或微软，可能会出现镜像式的大规模再平衡，即苹果被买入数十亿美元，而Nvidia等被卖出。

• 何时纳入道指？

自英伟达宣布拆股以来，市场普遍认为，此举可能是为了争取加入道琼斯工业指数。

与标普500指数“持股量市值加权”不同，道指采用的是“价格加权”，这意味着高价股票的价格变动对指数水平的影响大于低价股票的价格变动。这一机制让价格极高的股票很难被纳入道指之中。

这一规则也导致了道指今年涨幅大幅不及其他两大指数，标普500指数年内涨幅15%、纳指则为19%。要知道，英伟达今年来为纳指整体涨幅贡献了40%。

目前，有市场观点认为，如果道指在6月21日（本周五）的三巫日之前有权重调整，英伟达有很大概率会进去。

另外，值得一提的是，英伟达的期权交易在市场中占据了相当的比重，高达四分之一。三巫日这天，可以特别留意 英伟达 (NVDA.US)的期权市场表现，结合技术分析和期权交易量，可能会洞察到一些不错的套利或交易机会。

英伟达接下来怎么走？

目前，分析师依然非常看好科技股的未来。

Rosenblatt Securities的分析师Hans Mosesmann表示，英伟达将延续涨势，在未来一年其市值可高达近5万亿美元，其还将英伟达的目标价从140美元大幅上调至200美元，较周二收盘相当于还有近47.5%的涨幅空间，而且这一价格成为华尔街目前的最高价。

Wedbush Securities的分析师Daniel Ives则指出，他相信在未来一年，英伟达、苹果和微软将成为科技行业4万亿美元市值的争夺焦点。随着第四次工业革命的推进，企业和消费者对这些芯片的需求日益增长，英伟达的GPU芯片本质上就是科技领域的新黄金或石油。

更为重要的是，投资者和黄仁勋都认为，英伟达不仅仅是一家芯片制造商。

Baron Capital的副总裁兼投资组合经理Michael Lippert指出：“他们不只是卖芯片，他们还卖系统。”他指的是英伟达的专有软件和开发生态系统。

英伟达已经是卖方分析师最喜欢的股票之一，根据富途牛牛数据显示，近三个月共有40位分析师对英伟达做出评级，约97.5%给出买入评级，仅2.5%建议卖出。

不过，投资者需警惕的是，英伟达狂飙的股价已经引发了一些企业高管的减持。据Washington Service汇编的统计数据显示，年初至今，英伟达高管以及董事成员已经抛售大约77万股公司股票，价值超过7亿美元，这还不包括该公司6月10日以1拆10比例股票分拆带来的影响。

编辑/Somer

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