值得收藏！日元匯率跌破155，這些日股有望迎來投資機會

美国银行在周二的报告中指出，美元/日元155水平是日本财务省的“底线”，日元跌破这一水平财务省将进行干预。如果财务省在155左右不进行干预，市场可能迅速将美元/日元推至160。

事实上，2023年以来，日元大幅贬值推高日股定价，让日元资产成为全球价值洼地，吸引海外资金流入日股。

4月17日，摩根士丹利分析师Rie Nishihara领导的团队在报告中指出，对企业盈利而言，日元贬值通常是利好因素。那么，有哪些股票有望受益呢？富途资讯整理了日元贬值受益股，供牛友们参考：

大摩表示，如果日元持续疲软，美元兑日元汇率维持在155的高位，日本企业的盈利预期可能会因汇率因素而上调，从当前预测的下降转为增长。

从日元汇率与企业盈利之间的线性关系来看，日本东证指数成分股的每股收益EPS与日元汇率来看，日元汇率每下降(即贬值)一定幅度，企业盈利就会相应改善一定百分比。

如果2024财年美元兑日元汇率实际维持在155日元，基于上述固定敏感度的假设，估计EPS将获得约8%的提振。

从2023年上市日企净利润排名看，日本头部企业的业绩基本上都和海外营收相关。

尤其是以丰田为代表的日本汽车行业2023财年预计净利润增长将达到2.9万亿日元，占日股净利润增长的60%。以丰田为例，2023财年（23.04-24.03）日元贬值，丰田预计贬值将增厚约5400亿日元利润。

因此，摩根士丹利认为，在日元长期疲软的情景下，较强的美国经济会继续由海外需求推动的日企业绩，外需推动的企业业绩将跑赢由日本国内需求相关企业。

但摩根士丹利强调，当日元汇率跌破152时，日本股市开始跑输美国股市，可能会对日本股市产生负面影响。

过度日元疲软对股市造成下列三大不利影响：一是对实体经济(即消费支出)的影响；二是加剧企业与家庭、出口企业与内需企业之间的差距，对中小企业尤为不利；第三则是海外投资者回报率下降。

另外，投资者需要留意的是，日本央行将在明天开始的为期两天的货币政策会议上，重点讨论日元快速贬值对该国通胀的影响。这是自今年3月日本央行开启17年来首次加息、结束负利率政策以来，该央行的首次政策会议。

另外，日本央行公布决议的同一天，美国将公布个人消费支出报告，其中有美联储最青睐的通胀指标——核心PCE物价指数。如果PCE结果超预期，或令美联储再度推迟首次降息的时间点，进而推高美元打压日元。

编辑/Somer