一圖前瞻 | 特斯拉Q1業績來襲！悲觀情緒環繞，股價將如何演繹？

据市场一致预期，特斯拉一季度预计录得营收225.21亿美元，同比减少3.46%；每股收益0.44美元，同比减少39.48%。

回顾特斯拉上次财报，公司去年出现自2017年以来的首次年度利润下降，第四季营收和每股收益均不及预期，同时警告今年的产量、交付量和发货量增长将放缓。

本月初，特斯拉公布了2024年Q1的交付数据。特斯拉在全球的交付量为38.68万辆，大幅低于此前机构预测的43万辆左右，同比下滑8.3%，环比下滑高达20.1%。同时，这也是自2020年以来，特斯拉交付量首次出现季度同比下降。受交付数据影响，当日特斯拉股价应声大跌。

行业方面，近年来新能源车行业竞争愈演愈烈，除了要堆料堆配置，还要打价格战，层出不穷的新品牌新车型极大丰富了消费者的选择，势必要分走一部分特拉斯的市场份额。

公司层面，特斯拉主力车型常年不更新，早年的价格优势、技术优势以及外观优势等已逐渐被竞争对手赶上。

4月15日，特斯拉CEO马斯克发布了全员邮件，提到特斯拉将在全球裁员10%。

特斯拉首席执行官马斯克周一向员工通报了裁员计划，指出有必要降低成本，提高生产率。此次裁员导致特斯拉股价周一跌超5%。

本次裁员引发的悲观情绪，究其根本还是由于市场对裁员背后反映出的电动汽车需求普遍降温的担心。

为了应对电动车需求的疲软和价格竞争带来的销售及利润压力，马斯克宣布，公司将于8月8日正式发布Robotaxi。投资者也将在本次业绩会上密切关注公司的下一步动向，例如马斯克将如何应对当前的的销售困境，以及是否有战略调整打算等。

特斯拉绩前遭多重打击，华尔街怎么看？

随着对电动汽车潜在需求问题的担忧日益加剧，高盛、花旗、小摩等多家大行集体下调了特斯拉的目标价。

巴克莱周三将特斯拉的目标股价从225美元下调了20%，至180美元，并维持其“中性”评级。巴克莱分析师Dan Levy表示：

他预计特斯拉下周公布的业绩将低于华尔街的预期，其毛利率可能会令投资者失望，特斯拉即将发布的第一季财报将成为该股的负面催化剂。Levy表示，如果特斯拉真的要放弃Model 2，那对其未来的股票估值来说将是一个坏消息，他说，“这给特斯拉的未来道路带来了巨大的不确定性。”

针对将于下周二举行的特斯拉第一季度业绩会，美国投行Wedbush知名特斯拉分析师丹·艾夫斯也表示：

我们需要听到马斯克削减成本的理由、未来的战略、产品路线图和总体愿景，否则许多投资者可能会在特斯拉2024年全球需求疲软的超强风暴中选择离开。

另外，富国银行将特斯拉目标价从200美元下调至120美元，这是目前华尔街针对特斯拉给出的最低目标价之一，意味着该股还要再跌20%左右。

与此同时，“木头姐”凯茜·伍德的方舟投资管理公司仍对该公司的长期前景保持乐观，继周二买入价值325万美元的特斯拉股票后，周三又买入了该公司价值逾1000万美元的股票。

根据Market Chameleon，回测过去12个季度业绩日，特斯拉在业绩发布当天下跌概率较大，约为67%。股价平均变动为±7.7%，最大跌幅为-12.1%，最大涨幅为+11%。

当前，特斯拉的隐含变动为±9.6%，表明期权市场押注其绩后单日涨跌幅达9.6%；对比来看，特斯拉前4季度的绩后平均股价变动为±10.2%，显示该股当前期权价值期权被小幅低估。

波动率偏度来看，当前市场对该股倾向看跌。

牛友们，

你们看好特斯拉一季度业绩吗？

欢迎一起预测下特斯拉财报日涨跌幅，

是大涨5%以上、正常表现（-5%-5%）、还是大跌超5%？

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编辑/ruby