快被遺忘的網飛，正在回歸“七巨頭”

奈飞 (NFLX.US)这家快被“遗忘”的科技企业，正在重新回到美股视线焦点——公司将于美东时间4月18日公布一季度财报。

曾经，奈飞位居“FAANG俱乐部”——包括Facebook母公司Meta Platforms (META.US)、亚马逊 (AMZN.US)、苹果 (AAPL.US)、奈飞 (NFLX.US)、谷歌-A (GOOGL.US)

如今，FAANG已被新的科技“七巨头”取代，包括除奈飞之外的“FAAG”四名成员，以及微软 (MSFT.US)、英伟达 (NVDA.US)和特斯拉 (TSLA.US)。

对于奈飞一季度财报，投资者无需担忧。华尔街预计，公司一季度业绩表现强劲，每股收益增长56%至4.5美元；总收入为93亿美元；新增订阅用户数490万。

今年以来，奈飞股价上涨28%至622.83美元，估值是2024年盈利预期的35倍。考虑到奈飞今年每股收益预计增长43%，622.83美元是合理的价格，即使并不便宜。

尽管面临来自苹果、亚马逊、迪士尼、康卡斯特等公司竞争，奈飞仍是流媒体市场的领导者。在这背后，是公司庞大且持续扩张的内容库。消费者可能会减少对其他平台的订阅，转而选择网飞等内容丰富的平台。

Monness Crespi Hardt分析师布莱恩·怀特（Brian White）在收益前瞻中写道：“许多流媒体竞争对手似乎陷入了混乱，进而更容易受到客户流失的影响。”

分析师尤其看好奈飞对体育内容的押注，例如广受欢迎的F1赛车纪录片系列《极速求生》（《Drive to Survive》）和高尔夫节目《全力挥杆》（《Full Swing》）。

在近期好莱坞编剧和演员罢工的情况下，增加更多无剧本节目为奈飞带来了帮助。今年7月，奈飞计划举办拳击真人对决，届时迈克·泰森（Mike Tyson）将对阵杰克·保罗（Jake Paul）。

明年，奈飞在内容方面还有另一大突破——公司已于世界摔角娱乐WWE达成协议，自 2025年起每周一晚直播现场摔跤节目Raw。这一举措有望提高平台订阅用户数量，尤其当前网飞正在打击免费密码共享，并且推广低价广告方案。

“付费共享还有成长空间，低价广告方案也处于发展初级阶段。”怀特写道。

摩根大通（J.P. Morgan）分析师道格·安穆斯 (Doug Anmuth) 指出，与WWE合作将为奈飞带来“有价值的、差异化的内容，以及有利的经济效益和内容版权”。安穆斯认为，“泰森VS保罗”之战可能是有史以来收视率最高的拳击比赛，因为观赛方便。此外，网飞拥有庞大的全球分基地，可以拉动广告收入增长，抵消仲夏淡季的影响。

最终，奈飞有望受益于韦德布什证券（Wedbush Securities）分析师艾丽西亚·里斯（Alicia Reese）所说的“正确的商业模式”——内容创作、平衡成本、提高盈利。

里斯指出，奈飞在游戏领域的持续扩张，可以增加授权内容收入，低价广告方案则会减少用户流失率、提升收视率。里斯将网飞股票的目标价上调至725美元，较当前溢价15%，这也是华尔街最乐观的预测之一。

里斯写道，725美元目标价是奈飞2025年预期盈利的36倍。如果奈飞能够实现目标，股价将在此期间创下历史新高——超过2021年11月约700美元的盘中高点。

Pivotal Research分析师杰弗里·沃达查克（Jeffrey Wlodarczak）进一步表达了看涨观点，将奈飞股票目标价上调至765美元，认为公司是“全球占主导地位的付费视频娱乐平台”。

曾经的FAANG已经不复存在。不过，投资者是时候在“七巨头”中增加奈飞的名字了。

编辑/Somer

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