比特幣迎雙重利好：減半盛宴即將上演、香港現貨ETF獲批在即，能否迎來高光時刻？

随着减半事件临近，比特币重新站上7万美元大关上方。

根据Coinglass的数据，比特币周一触及72650美元，这是近四周来的最高水平，并清算了5572万美元的空头头寸，距离比特币于3月14日创下的年内高点不远。

此前文章曾提及过，减半事件都与整个加密市场的牛市周期密切相关。历史上，每次减半发生后，比特币价格都在6到18个月迅速上涨，并抵达历史新高。

按计划，比特币将在一周后后，大概在4月20日前后几天起，矿工开采新区块的奖励将减半，这可能是推动比特币上涨的催化剂。

在比特币生态系统中，减半是一种预先编程的现象，即将新比特币的开采速度降低了一半。从历史上看，这一事件对长期持有者来说是利好消息。

但值得注意的是，在这个高峰之后不久，比特币的价格通常会经历一次大幅的向下调整，进入通常被称为“加密寒冬”的时期，其价格平均下跌超过80%。从较短的时间范围来看，9月对比特币来说是一个特别看跌的月份。

4月“币圈”大事频频

除了比特币减半这类周期性事件外，近期比特币也迎来颇多的好消息。

• 香港比特币现货ETF获批在即，嘉实、华夏有望率先尝鲜

继美国首批11只比特币现货ETF上市后，香港的金融机构也在加快对虚拟资产现货ETF的布局，今年年初嘉实基金子公司嘉实国际向香港证监会提交了比特币现货ETF申请终于有了最新进展。

4月10日，香港证监会在官网更新了虚拟资产管理的基金公司名单，新增了嘉实国际和华夏基金（香港），意味着这些公募基金在原有的传统资产管理业务上，新增虚拟资产管理业务，这也是中国头部基金公司香港子公司的首次获批。

据腾讯财经报道，香港证监会将于4月15日批出首批比特币现货ETF之后，港交所需要大概2周的时间准备产品上架等事宜，但是整个比特币现货ETF项目早期和港交所提前做过详细的沟通和计划，香港证监会原计划4月25日左右，最晚不超过4月底在港上架比特币现货ETF。

市场人士判断，若头部公募在香港的子公司申请比特币ETF产品，后续进一步证明其操作的成熟性和市场发展潜力，不排除有更多的头部公募借助香港子公司布局比特币业务。

加密货币通讯Crypto is Macro Now撰稿人Noel Atchison表示，香港金融当局批准推出现货比特币ETF可能会引发比特币价格的强劲反弹，现货在税收和成本方面更有效率。它将吸引更广泛的参与者。亚洲加密货币交易所的交易量超过了美国市场，如果一小部分中国投资者可以合法投资比特币，那将是巨大的。

• 比特币现货ETF之后，加强版也来了

围绕比特币现货交易所交易基金(ETF)推出的狂热尚未消退，华尔街月初又推出了杠杆和做空ETF产品，再次点燃了市场的热情。

知名金融产品发行商ProShares推出了PROSHARES TRUST ULTRA BITCOIN ETF (BITU.US)和PROSHARES TRUST ULTRASHORT BITCOIN ETF (SBIT.US)。前者旨在跟踪彭博比特币指数的2倍日收益表现，而后者则追踪该指数的跌幅。

ProShares新ETF产品，可以被视为现货比特币ETF的强化版本，可以提供围绕现货比特币的放大收益。市场认为，ETF领域巨大的资金流入凸显了投资者对现货比特币ETF的热情，也体现了ETF作为无摩擦交易工具日益受欢迎。

港美股市场有哪些投资机会？

在港股市场上，FA三星比特币 (03135.HK)、FA南方比特币 (03066.HK)今年来赚钱效应也拉满，累计升幅均超60%。

比特币的赚钱效应吸引资金流入，这两只ETF的资产规模（AUM）大幅上升。

而在美股市场上，此前文章《加密货币里程碑！美SEC批准比特币现货ETF，相关概念股后市怎么看？》也例举了部分比特币概念股。

但值得注意的是，在今年来这一波升幅中，比特币现货ETF与比特币走势高度重合，但是自2月底以来，比特币矿业股走势疲弱，Marathon Digital (MARA.US)、Riot Platforms (RIOT.US)累计跌超43%，CleanSpark (CLSK.US)累跌近28%。

不过对此，分析师认为，随着新一轮比特币牛市周期的到来、ETF资金的强劲流入、矿机产能的积极扩张等，比特币矿商对于寻求加密货币周期风险敞口的股票投资者来说具有吸引力。

比特币矿工收入在3月份增长至20.1亿美元，创下历史新高，涨幅达到44.9%。CryptoQuant数据显示，3月7日，矿工每日收入达到7860万美元，超过了上一轮加密牛市期间2021年4月创下的峰值。

小摩则表示，比特币网络的哈希率是接下来关注的焦点。减半之后，哈希率可能会立即下降20%，主要是由于效率较低的钻机因无利可图而退出挖矿。

VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel也认为，减半事件将产生赢家和输家。其表示，无法盈利的矿商将断网，将份额让给那些拥有低成本电力的矿商。其表示，

由于Marathon Digital 和Riot Platforms等上市比特币矿商的资产负债表有所改善，这将给市场带来一定的压力，因为他们控制这全球约25%的哈希率。

华尔街顶级投行伯恩斯坦将CleanSpark的目标股价从14.20美元上调至30美元，并维持优于大盘的评级；将MarathonDigital的目标价从14.30美元上调至23美元；将RiotPlatforms的目标股价从22.50美元下调至22美元，并给予该股跑赢大盘的评级。

但值得注意的是，尽管最近出现乐观情绪，但加密货币领域最受关注的9家公司的空头头寸占其已发行股票总数的16.73%，是美国平均水平的三倍多，其中作为比特币的影子股MicroStrategy (MSTR.US)的空头头寸占其已发行股票总数的22.9%。

不过，BTIG分析师Andrew Harte认为，就目前而言，4月份可能发生的比特币减半事件应该是比特币本身和MicroStrategy股价的积极催化剂。其表示，投资者愿意为该公司的比特币敞口支付的溢价“已经达到了2倍以上的新常态”。分析师对MicroStrategy的上行和下行情景进一步说明了风险。他估计，

如果溢价缩小、监管压力打击加密货币市场，比特币可能回落至4.8万美元的水平，而该股股价也将跌至700美元。但在牛市情景下，比特币有望飙升至9万美元以上，而该股股价也将涨至2700美元。

另外，自比特币问世以来，价格一路大起大落，暴涨暴跌是常态，市场面临的多重风险投资者需要留意。

编辑/Somer

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