期權前瞻 | 英偉達業績日面臨考驗？股價預期波動達三年來最高水平；Rivian等汽車股績後波動或加大

期权市场方面，根据Market Chameleon的最新数据：

Carvana (CVNA.US)等期权价格目前可能被低估；

英伟达 (NVDA.US)、沃尔玛 (WMT.US)、Moderna (MRNA.US)等绩后股价变动高于历史平均；

Rivian Automotive (RIVN.US)、Lucid Group (LCID.US)、Nikola (NKLA.US)在本财报季的隐含变动在两位数以上。

1、英伟达 (NVDA.US)

• 业绩发布日：2024年2月21日盘后

• 业绩预测：Q4营收205.17亿美元，同比增加239.06%；每股收益4.21美元，同比增加637.74%

• 英伟达当前的隐含变动为±11.1%，表明市场押注其绩后单日涨跌幅达11.1%，这是期权交易者三年来对英伟达业绩日的最大预期波动；

• 回测过去12个季度业绩日，该股平均波动±6.7%，最大跌幅为-8.2%，最大涨幅为+24.4%。英伟达在2023年的四个季绩日中有三次收涨，分别收报+14%、+24.4%、+0.1%与-2.5%。

芝加哥期权交易所数据显示，对美国市值最高的公司股票的虚值看涨期权需求接近2021年迷因（Meme）股票热潮以来最扭曲的水平。专业人士认为，期权用于风险管理，但从期权偏度来看，现在却被更具投机性的交易者利用。

SpotGamma创始人Brent Kochuba认为，一旦英伟达公布财报，整个期权市场的隐含波动率可能下降，期权会变得更便宜，卖出期权的做市商还可能会抛售之前积累的用于对冲的部分股票，这可能会带动大盘回调。

2、Rivian Automotive (RIVN.US)

• 业绩发布日：2024年2月21日盘后

• 业绩预测：Q4营收12.6亿美元，同比增加90.02%；每股亏损1.53美元，亏损同比收窄

• Rivian当前的隐含变动为±15.2%，大幅高于前4季度的股价平均变动（8.1%），表明期权市场押注其股价波动加剧；

• 回测过去12个季度业绩日，该股平均波动±9.5%，最大涨跌幅均约为±18%。Rivian在2023年的四个季绩日收跌概率较大，分别收报-18.3%、+1.8%、-9.9%与-2.4%。

3、Carvana (CVNA.US)

• 业绩发布日：2024年2月22日盘后

• 业绩预测：Q4营收25.55亿美元，同比减少9.96%；每股亏损1.06美元，亏损同比收窄

• Carvana当前的隐含变动为±19.7%，相较前4季度，期权价值遭低估；回测过去12个季度业绩日，该股平均波动±6.1%，最大涨跌幅高达约±40%。Carvana在2023年的四个季绩日股价波动均较大，其中有三次收涨，分别收报-20.5%、+1.8%、-9.9%与-2.4%。

• 从期权波动率偏度来看，市场对Carvana倾向看跌；统计上周五期权成交情况发现，有大单开仓卖出该股本周五到期、55美元行权的call，表明大户看跌情绪较浓。

如何运用业绩期进行期权交易

股票业绩公布时，市场会根据其向任一方向变动的预期来对期权定价。期权交易者可以与该股的历史变动幅度（按绝对值计算）进行比较，以衡量市场预期的价格是否高于或低于其历史平均变动幅度。此外，期权交易者也可以通过了解该股的历史交易情况，以判断其业绩发布时期是否存在特定的交易模式或涨跌情况。

什么是IV crush

在业绩、产品发布或临床试验结果等重要事件发生之前，隐含波动率通常会上涨。而在消息发布后，由于股价已对消息做出反应，隐含波动率可能会迅速下降。这种现象被称为 IV crush。IV crush会导致期权价格下跌，因为隐含波动率大幅降低（隐含波动率越高，期权费越贵）。

波动率的期权策略

当期权被高估时，如果股票价格仍在预期范围内，则可以根据IV crush的短期波动进行套利。常见的短期波动策略包括铁鹰策略、卖出跨式策略和卖出宽跨式策略。

诚然，IV crush并非是无风险套利策略。然而，如果期权被低估，股价大幅波动，期权交易者仍然可以从中受益。例如，跨式策略可以从大幅波动中获利，即买家以相同的执行价格和到期日购买看涨期权和看跌期权，因为期权可能在其中一个方向发生重大波动。

免责声明

本内容不构成任何证券、金融产品或工具要约、招揽、建议、意见或任何保证。买卖期权的亏蚀风险可以极大。在若干情况下，你所蒙受的亏蚀可能会超过最初存入的保证金数额。即使你设定了备用指示，例如“止蚀”或“限价”等指示，亦未必能够避免损失。市场情况可能使该等指示无法执行。你可能会在短时间内被要求存入额外的保证金。假如未能在指定的时间内提供所需数额，你的未平仓合约可能会被平仓。然而，你仍然要对你的帐户内任何因此而出现的短欠数额负责。因此，你在买卖前应研究及理解期权，以及根据本身的财政状况及投资目标，仔细考虑这种买卖是否适合你。如果你买卖期权，便应熟悉行使期权及期权到期时的程式，以及你在行使期权及期权到期时的权利与责任。

编辑/new

未经允许不得转载：新聚网 » 期權前瞻 | 英偉達業績日面臨考驗？股價預期波動達三年來最高水平；Rivian等汽車股績後波動或加大