春節假期期間有哪些海外宏觀事件？一文回顧

一、海外新闻跟踪

（一）海外要闻

1、OPEC和IEA发布预测月报，观点不一

OPEC表示今年石油需求仍强劲。当地时间2月13日周二，OPEC发布月报[1]，维持原油需求预测、上调经济增速预测。预计2024年全球原油需求增速225万桶/日，此前为225万桶/日；预计2025年全球原油需求增速185万桶/日，此前为185万桶/日；2024年全球经济增长预测上调至2.7%，美国经济增长预测上调至1.6%。欧佩克秘书长表示“今年全球石油需求将继续强劲增长，消费峰值似乎不会很快出现”[2]。OPEC对原油需求的乐观表态推动油价当日收涨。

IEA下调2024年原油需求预测。当地时间2月15日周四，国际能源署（IEA）发布月报[3]，认为全球石油需求增长正在失去动力，将2024年全球石油需求增长预估调降至122万桶/日，先前预估为124万桶/日。IEA       预计2024年石油需求增长放缓，而非OPEC+国家的石油供应增加，2024年一季度石油库存将略有增加。

2、欧盟下调经济增速和通胀增速预测

当地时间2月15日周四，欧盟发布最新经济预测[4]。

欧盟将2024年欧元区GDP增长率预测从1.2%下调至0.8%；将2025年欧元区GDP预测从1.6%下调至1.5%。欧盟表示，进入 2024 年欧盟经济基础弱于预期；不过，预计随着通胀继续减弱，实际工资增长和有弹性的劳动力市场将会支持消费反弹；尽管利润率下降，但投资仍将受益于信贷条件的逐步宽松以及欧盟复苏基金（RRF）的持续实施；此外，继去年表现疲软后，预计今年欧盟对外贸易将正常化。

对于通胀，欧盟将2024年欧元区（HICP）通胀预测从3.2%下调至2.7%；2025年通胀预测维持在2.2%不变。欧盟表示表示在能源价格下降的推动下，通胀降温快于预期。

3、日股持续上涨，刷新近34年来新高

截至2月15日，日经225指数收盘于38157.94点，创下1990年2月以来新高，两周内累计上涨6%，2024年以来累计上涨14%。

推动日股上涨的主力股票包括软银集团、东京电子、丰田等。日本电信巨头软银集团的股价在2月8日至12日累计上涨31.6%。一方面，软银旗下芯片设计公司ARM股价因人工智能而飙升，带动软银股价上涨；此外，据日媒NHK报道[5]，软银正在与美国芯片制造商英伟达结成联盟，利用人工智能改善无线通信服务。东京电子股价在2月8日至15日累计上涨23.2%，创下历史新高。

4、美国大选跟踪：特朗普支持率持续高于拜登、领先优势减弱

当地时间2月8日，特朗普在内华达州的预选中胜出，截至目前，特朗普已在共和党党内初选/预选阶段连胜4场，此前还赢得了艾奥瓦州、新罕布什尔州、美属维尔京群岛的初选。

特朗普的支持率持续高于拜登、但领先优势减弱。根据Real Clear Politics网站统计的民调支持率，截至2月13日，特朗普的支持率为45.0%（2周前前为47.5%），拜登的支持率为43.9%（2周前为43.9%），两周内特朗普的领先优势从3.6个百分点下降至1.1个百分点。目前，美国联邦最高法院开始审理特朗普参选总统资格上诉案。当地时间2月13日美国联邦最高法院下令，针对特朗普所提关联其总统豁免权的上诉将在本月20日前做出回应。

（二）其他海外信息汇总

• 美财长耶伦表示，监管机构正在关注非银行抵押贷款机构的风险，如果市场遭遇高压，其中一家机构可能倒闭。

• 当地时间2月10日，欧盟理事会和欧洲议会就欧盟财政规则改革达成协议，旨在控制支出、降低债务比率和赤字、确保公共财政的可持续性。根据协议，各国政府债务限制在GDP的60%以内，公共赤字限制在3%以内。

• 当地时间2月13日，美国参议院投票通过了一项总额为950亿美元的法案，以援助乌克兰和以色列。

• 当地时间2月14日，航运巨头马士基表示，由于红海这条航线仍然受到也门胡塞武装的威胁，预计短期内无法恢复在红海的航行。

• 当地时间2月14日，以色列总理办公室发表声明：加沙停火谈判并未取得进展。

• 全球芯片龙头股价大涨， 2 月 14 日英伟达市值达到 1.82 万亿美元，超越谷歌成为美国市值第三高的公司，仅次于苹果和微软。

• 今年以来随着机构资金流入，比特币累计涨幅超过22%，当地时间2月14日，比特币突破51000美元，创2021年12月以来最高。加密货币概念股同样大幅上涨。

• 阿里巴巴成为加拿大政府养老基金（CPPIB）四季度新买入标的。在截至12月31日的第四季度，CPPIB新买入阿里巴巴、理想汽车、京东和网易等，其中阿里巴巴持仓规模最大，为360万股共计市值2.79亿美元。

• “大空头”Michael Burry创立的对冲基金公司Scion在2023年四季度进一步增持阿里巴巴和京东。根据13F文件披露，截至四季度末阿里巴巴为最大持仓，占其资产的6.1%。

二、重要经济数据

（一）美国CPI增速高于预期，服务业通胀压力持续

美国1月通胀降幅不及预期。2月13日周二美国劳工部公布数据显示，1月美国CPI同比3.1%（预期2.9%，前值3.4%），CPI季调环比0.3%（预期0.2%，前值0.3%），核心CPI同比3.9%（预期3.7%，前值3.9%）。

分项看，服务业通胀和住房成本的压力是令CPI增速高于预期的主因，CPI收容所项环比升至0.6%（前值0.5%），服务项CPI环比升至0.7%（前值0.4%），同比5.4%（前值5.3%），运输服务/教育服务/医疗保健的环比增速均上行，劳动力市场支持服务业通胀压力持续。1月份能源价格偏弱，季调环比-0.9%（前值0.4%）。二手车和卡车环比大幅转负至-3.4%（前值0.5%），同比降幅扩大至-3.5%（前值-1.3%），在二手车市场供给较充足的情况下反映出需求转弱。

通胀数据令美联储近月降息预期再度淡化。数据发布后，美债收益率显著上行，美元指数小幅走强，美股三大指数均现回调压力。

（二）美国1月零售销售大幅低于预期

美国1月零售销售大幅不及预期。2月15日周四美国商务部公布数据，1月美国零售销售季调环比-0.8%，预期-0.2%，前值从0.6%下修至0.4%。其中，零售销售（除汽车与汽油）季调环比-0.5%，大幅低于预期值0.2%，前值为0.6%。分项看，仅家具家用装饰、食品服务和饮吧、食品和饮料店在1月份录得上涨；建筑材料和杂货店零售的跌幅居前。

一方面，去年11-12月的假日季消费表现强劲，使得美国消费支出在1月显著回落，寒冷天气也抑制了购物意愿；另一方面，高物价和高借贷成本仍是打击消费的主因。美国12月消费信贷增加15.61亿美元，低于预期的增加159亿美元，前值为增加237.51亿美元。美国家庭信用卡债务余额在2022Q2至2023Q4维持两位数的同比快速增长，2024年底升至1.13万亿美元；美国信用卡30天以上贷款拖欠率在2024年底升至8.52%，为2011Q3以来最高。拖欠率快速上升为消费支出的前景埋下隐患。

数据公布后，2月15日美债收益率下行、美元走低、美股三大股指当日收涨；市场对今年美国经济表现的担忧上升，降息预期略回升。

（三）日本2023Q4经济萎缩，国内私人消费和投资不足

当地时间2月15日，日本内阁府公布初步统计结果显示2023年日本实际GDP同比增长1.9%，名义GDP增长5.7%，名义GDP初步统计为591.482万亿日元，约合4.2万亿美元，低于德国的4.46万亿美元，成为世界第四大经济体。

分季度看，2023年四季度日本实际GDP环比初值-0.1%，大幅低于市场所预期的+0.2%，前值为-0.8%。2023年上半年日本经济增速较好，主因汇率带动出口表现强劲、以及入境旅客显著反弹带来的消费增长；而下半年日本经济连续两个季度萎缩，反映国内私人消费和资本开支仍低迷。

分项看，2023年四季度私人消费环比-0.2%，私人住宅投资环比-1.0%，私人企业设备投资环比-0.1%，出口环比+2.6%，进口环比1.7%，政府消费环比-0.1%，公共投资环比-0.7%。

日本GDP数据公布后，市场对日本央行在四月前加息的概率从一天前的73%下降到63%左右。

（四）英国GDP连续两个季度萎缩，陷入技术性经济衰退

当地时间2月15日，英国国家统计局数据显示， 2023年四季度英国实际GDP初值季调环比-0.3%，低于预期的-0.1%，前值-0.1%。分项看，2023年四季度居民消费支出季调环比-0.1%，政府消费支出环比-0.3%，固定资本形成额环比+1.4%，货物和服务出口环比-2.9%，进口环比-0.8%。分行业看，去年四季度英国服务业下降0.2%，制造业下降1%，建筑业下降1.3%。2023年全年英国实际GDP增长0.1%，经济动力疲弱。

（五）其他经济数据汇总

• 美国至2月10日当周初请失业金人数21.2万人，低于预期的22万人，前值21.8万人。

• 美国1月工业产出月率-0.1%，低于预期值0.3%，前值0.1%；1月制造业产出月率-0.5%，预期0%，前值0.1%。

• 美国1月进口价格指数同比上行至-1.3%，预期-1.3%，前值-2.4%；环比0.8%，预期0%，前值-0.7%。

• 美国1月NFIB小型企业信心指数89.9，大幅低于预期的92.3，前值91.9，大幅下滑原因是劳动力成本和销售放缓挤压了企业利润。

• 美国2月全国住宅建筑商协会（NAHB）房产市场指数48，高于预期46，前值44。

• 美国2月纽约联储制造业指数-2.4，预期-12.5，前值-43.7；美国2月费城联储制造业指数5.2，预期-8.1，前值-10.6。

• 美国12月消费信贷增加15.61亿美元，大幅不及预期的增加159亿美元，前值增加237.51亿美元。

• 美国至2月9日当周EIA原油库存为1201.8万桶，预期256万桶，前值552万桶，库存增幅为2023年11月以来最大。

• 欧元区2023年第四季度GDP修正值同比增0.1%，季环比0%，均与初值持平。

• 欧元区2023年12月工业产出环比+2.6%，高于预期-0.2%，前值-0.3%。

三、全球央行动态

（一）美联储：表态偏鹰；市场降息预期继续调整

假期期间，市场降息预期继续调整。CME 美联储观察工具显示，从2月2日（即最近一次FOMC会议结束后）至2月15日期间：市场对3月维持利率不变的概率预期从80%上升至89.5%，5月仍维持利率不变的概率预期从26.8%大幅上升至63.8%。截至2月15日，市场预期首次降息时点大概率在6月，全年降息四次累计100BP。

降息预期调整主要由于1月份CPI增速高于预期、以及美联储官员表态偏鹰。美联储卡什卡利表示“目前看来今年降息2-3次似乎是合适的”，洛根表示“目前没有看到调整利率的紧迫性”，巴尔金表示“没有必要急于降息”，博斯蒂克表示“鉴于当前经济形势，美联储无需急于降息”“在2023年12月时我预测（今年）将有两次降息” ；美联储理事鲍曼表示“不认为在近期降息是合适的”。

2024年以来，10年期美债收益率从3.9%升至4.2%，2年期美债从4.2%升至4.6%；美元指数从101.38上行至104.27，美元兑欧元、兑日元均上行。

（二）欧洲央行：不急于降息，仍需看到更多通胀下降证据

近期，欧洲央行官员表态偏中性，强调降息过早和过晚的双向风险，尚不急于降息。欧洲央行管委中，偏鸽派的有马耳他央行行长Scicluna表示“随着通胀下降，对三月降息持开放态度”；偏鹰派的有欧洲央行管委霍尔茨曼表示“今年欧洲央行有可能不会降息”“首次降息之前必须确保通胀受控”。欧洲央行管委内格尔表示“历史表明，过早放松货币政策比过晚放松货币政策更糟糕” 。欧洲央行行长拉加德也传达不急于降息的信号，强调薪资上涨对通胀前景的影响。欧元区1月调和CPI同比2.8%，预期2.7%，前值2.9%；核心通胀率3.3%，预期3.2%，前值3.4%。通胀降幅不及预期，使得市场对欧央行降息的期待亦有所调整。

（三）日本央行：宽松的货币环境或需维持更长时间

日本经济陷入技术性衰退，令日央行结束负利率的不确定性增加，超宽松环境可能需要维持更长时间。日本2023年四季度实际 GDP意外连续第二个季度环比为负，经济陷入技术性衰退，以美元计的全年GDP规模被德国反超，跌至全球第四。尤其四季度GDP数据显示，国内私人消费和私人投资项是主要拖累，市场预期日央行可能需要维持超宽松立场更长时间，确保通胀从输入型成本驱动转为内生性驱动。

近期，日本央行官员表态偏鸽。日本央行行长植田和男表示“即使废除负利率，宽松条件仍有很高可能性继续存在”；副行长内田真一表示“我们希望维持稳定、宽松的货币环境。即使结束负利率政策，也不会快速加息”“日本央行将小心避免收益率激增”。

四、资产价格走势

2024年2月12日至15日境外资产表现如下表所示。

境外股市涨跌互现：欧美股市表现偏弱，标普500上涨0.06%，纳斯达克综指下跌0.53%，道指上涨0.26%，德国DAX上涨0.71%，英国富时100上涨0.33%。亚洲股市表现较强，日经225上涨3.42%，恒生指数上涨1.26%。

国际债券：美债收益率继续上行，10年期美债上行7.0BP至4.24%。10年期德债和日债收益率分别下行4.0BP、上行0.5BP。

外汇：美元指数小幅上涨0.18%；美元兑欧元、兑英镑、兑日元均上涨。离岸人民币从7.2188小幅升值至7.2178。

商品：WTI原油价格上涨1.55%，NYMEX天然气大幅下跌14.56%。OPEC月报对原油需求表态乐观、OPEC减产以及地缘冲突推动油价走高；全球天气回暖升温，能源需求下降，天然气价格和煤炭价格下跌。

除黄金外，其他金属价格普遍上涨。COMEX白银上涨1.32%、NYMEX铂金、钯金分别上涨2.83%和11.16%；LME铜、铝、锌、镍分别上涨1.63%、0.34%、2.98%、1.85%。鉴于美债利率在高位维持更长时间，COMEX黄金下跌1.11%。

农产品价格涨跌不一，NYBOT棉花和CME猪肉上涨，CBOT大豆、CBOT玉米、NYBOT糖价格下跌。

风险提示

全球央行货币政策超预期，地缘政治风险超预期。

编辑/Jeffrey

未经允许不得转载：新聚网 » 春節假期期間有哪些海外宏觀事件？一文回顧