這家大行力挺蘋果：AI+Vision Pro將成增長驅動力，予“買入”評級

美银证券将苹果(AAPL.US)评级从“中性”上调至“买入”，并将目标价从208美元上调至225美元。美银证券认为，人工智能(AI)和Vision Pro头显将成为增长驱动力。

美银证券分析师上调苹果评级，原因是对最新硬件的需求推动了iPhone多年来更强劲的升级周期，以便在2024/2025年使用生成式人工智能功能。

此外，分析师指出，由于服务业务增长较快，苹果将更好地从其用户基础中获利;从PC到服务器再到自动驾驶的芯片业务将推动更高的利润率;资本回报强劲。

分析师补充称，苹果相对于标普500指数的权重仍偏低，对人工智能功能的预期可能会促使机构投资者增加头寸;围绕法律问题的风险是可控的;近期相对不佳的股价表现表明，预期中包含了许多风险。

分析师还上调了对iPhone和服务业务的业绩预期。投资者的关注点正转移到预计将于2024年2月推出的Vision Pro和2024/2025年推出的支持人工智能的iPhone上。

分析师上调了iPhone的销量预估，2024财年、2025财年、2026财年分别为2.33亿、2.5亿、 2.5亿，此前预期分别为2.31亿、 2.44亿、 2.3亿;2024财年、2025财年服务收入预期分别为1070亿、1100亿美元，此前预期为950亿、970亿美元。

分析师表示，他们的调查显示，去年12月份iPhone的产量增加，3月份可能会下降，但总体材料订单没有变化。有利的外汇环境可能会带来收入。

分析师预计，苹果将在iOS18中引入人工智能功能，通过更好的iPhone硬件和支持人工智能的第三方应用获利。

分析师补充称，随着空间计算的发展，苹果将提供差异化的用例，并推动服务业务的增长，Vision Pro的收入可能会随着时间的推移超过iPad。

编辑/Jeffrey