一圖前瞻 | 績前大行密集唱多、Q4盈利料大增1700%！奈飛業績能否繼續“燃爆”？

对于此次财报，市场普遍关注奈飞在竞争日益激烈的流媒体市场中的表现。特别是在内容投入、用户增长、国际扩张以及盈利能力等关键指标上，投资者期待看到奈飞能够持续展现出强劲势头。

绩前，多家投行上调对于奈飞的目标价，其中目标价最高达600美元，距离现价仍有25%的上升空间。

回顾三季度，奈飞可谓是“干得漂亮”：

流媒体公司的重要指标——付费会员数达2.4715亿；会员数净增长876万，是自2020年第二季度新增1010万订户以来最大的环比增幅。

当季营业利润率为22.4%，超出预期的22.1%；营业利润19.2亿美元，同比增长25%，超出预期的19亿美元。自由现金流为18.9亿美元，去年同期仅为4.72亿美元，超出市场预期的12.7亿美元，创有纪录以来季度第二高规模。

在用户大增的同时，奈飞同时宣布在美英法等最大市场提价。与此同时，奈飞预计四季度的净付费新增用户数量将与三季度类似。

有分析指出，奈飞今年有望增加超过2000万新用户，较去年的新增不到900万大幅跃升，主要得益于打击密码共享以及引入含广告的更便宜套餐。

随着全球最大的媒体公司纷纷加入流媒体战局，分析普遍认为，奈飞正在从聚焦订阅用户增长的指标，转向通过提价、引入含广告订阅套餐，以及打击多人共享账户来实现收入最大化。

奥本海默分析师便表示，

相信奈飞的密码共享规则、广告和优化订户计划选择等举措将推动订户增长和每个会员的平均收入 (ARM)，从而带来更高的收入。奈飞实施的增长举措，应该会继续推动这家流媒体公司的收入和用户增长，将其目标价从475美元上调至600美元。

彭博分析师指出，

预计奈飞第四季度新增用户为880万，与第三季度相差不大，这意味着全年的订阅用户约为2400万。随着公司努力在订户和价格上涨之间取得更好的平衡，这些涨幅可能会在2024年放缓。

此外，奈飞不仅有望在2024年实现收入重新加速增长，还有望将营业利润率提高到22%至23%。

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编辑/phoebe

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