蘋果連遭降級,七巨頭齊現“開門黑”,科技股還能否延續去年輝煌?

2015年最大的七只股票占标普500指数总价值的约14%,现在占比升至28%左右,已经超过了2000年科技泡沫时期的峰值。也就是说,“七巨头”的坏消息,对于美股,也很糟。

其中,苹果面临尤为严峻的挑战,本周的累计跌幅已经超过5%。周内连续两次被投行降级,看好该公司的分析师比例创下了三年来的新低。

Piper Sandler的分析师Harsh Kumar周四将苹果的评级从“超配”降至“平配”,并强调对iPhone销售增速的担忧。就在本周二,巴克莱直接将苹果降到“卖出”评级。

值得一提的是,华尔街几乎一致看好大型科技股,却唯独对苹果的看法较为谨慎。该股只获得了33个“买入”的评级,而亚马逊获得了68个、Meta和英伟达则分别获得了66个、59个看涨评级。

最后还有一层信心的因素——上市公司高管自己都在持续抛股票。在今年1月2日扎克伯格提交给SEC的文件里显示,Meta的创始人扎克伯格每一天都在抛掉几万股公司股票前前后后套现超过4亿美元。同时他提交的144文件本身,正是为了后续继续抛股票而走的流程。

背后是虚惊一场还是真有隐忧?

目前还难以确定“七巨头”去年的涨势是否完全结束,但经历了此前的迅猛涨势后出现回调在情理之中。

而科技成长股表现不佳,也与投资市场对美联储降息的叙事愈发感到不确定有关。从利率市场的定价看,目前交易员对3月美联储降息的押注概率在新年伊始正持续回落,目前已从年初的逾八成降至了约63%。

有市场分析指出,“七巨头”远期市盈率约为33,而纳指仅在20左右。鉴于估值已经很高,利率下降不一定能进一步提升其估值水平,但如果市场相信“2024年美联储降息150个基点”的想法过头了,它们将首当其冲。

不过有乐观的观点认为,由于美国经济基本面问题不大,短期估值调整其实压力不大。调整之后,美股基本面较好的一些个股才能出现值得关注的机会。

中金也指出,更高的市值占比并非完全没有支撑。截至2023年3季度,科技龙头股收入、经营性现金流和净利润占标普500非金融板块的比重分别抬升至11.5%、21%和23%,显著高于2000年科技泡沫前的水平。

另外,策略师Steve Sosnick对科技股持乐观态度,他认为现在称科技股涨势到头还为时尚早。亚马逊、谷歌、Meta和特斯拉的股价仍处历史高点下方,可能还有上行空间。

值得一提的是,在美联储新年首份决议前,市场将迎来新财报季,考虑到目前的估值水平,投资者现在面临的难题是,上市公司能否不负众望,确认盈利下降周期的结束。根据FactSet发布的调查,分析师预计今年标普500指数成分股盈利有望增长11.7%。

在上行承压的背景下,Sosnic同样认为,2024年要想让市场恢复信心,科技巨头们要拿出相应的技术实力,不仅要专业硬核,而且要能持续盈利。

作为AI底层算力巨头,英伟达无疑是去年的最大赢家,业绩不断碾压市场预期。但从其他几家云巨头的资本支出预期来看,增长却没有那么乐观。一方面云计算客户在支出上变得更为谨慎,另外也担忧对人工智能基础设施投入的成本可能会挤压利润率。

而业绩与消费者支出更相关的苹果营收连续四个季度同比下降,因此“七巨头”能否拿得出业绩支撑估值尚待观察。

115.png

美股涨势急刹车

回调既是加仓机会?

牛友们看好科技巨头在新一轮财报季的表现吗?

编辑/Corrine

未经允许不得转载:新聚网 » 蘋果連遭降級,七巨頭齊現“開門黑”,科技股還能否延續去年輝煌?

赞 (0) 打赏