美股牛市终结or延续？华尔街出现分歧

美国银行技术策略师Stephen Suttmeier认为，始于2013年的美股牛市正进入第10个年头，这种上升趋势可能持续到2027年。这一乐观看法与悲观的华尔街同行形成鲜明对比。

Suttmeier表示，始于1980年的牛市持续到2000年(20年)，始于1950年的牛市持续到1966年(16年)，在过去牛市的基础上，本轮始于2013年的牛市有望持续。

Suttmeier表示，1950至1966年的长期牛市始于低利率，就像现在一样，直到10年期利率触及5%才结束。

Suttmeier表示，美国10年期国债收益率的长期周期比标普500指数的长期周期长得多。在1920至1945年的债券牛市(收益率下降)期间，股市经历了牛市及之后的熊市。在1945至1981年的债券熊市(收益率上升)期间，股市也经历了牛市和熊市。在1981-2020年的债券牛市期间，股市经历了牛市、熊市和另一个牛市的头七年。

Suttmeier表示，2020年的回调标志着当前牛市到达“一半时间”，并表明这种上升趋势可以持续到2027年。今年，标普500的阻力位在5000点，支撑位在4800点。

但周期性熊市对长期牛市构成压力。上周五，标普500成功守住3800点的下行测试水平。200周移动均线3475点也是一个重大测试点位。

与乐观的Suttmeier不同，摩根士丹利策略师Mike Wilson认为，熊市反弹已开启，美股下跌还未结束。Wilson预计标普500指数年底将收于3400点。

此外，高盛表示，经济衰退将推动标普500指数达到3600点。

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