美銀：美股投資者正“全力支持”市場對美聯儲的降息預期！

美国银行分析师Michael Hartnett说，今年涨势滞后的股票近期的反弹表明，投资者现在正“全力以赴”，因为他们预计明年美联储将大举降息。

在美联储暗示准备于明年开始降息后，从不良资产到高杠杆资产，今年表现最差的资产之一都被“抢购一空”。Hartnett在一份报告中写道，在通胀再次飙升和经济衰退站稳脚跟之前，这种涨势可能会持续下去。

该银行援引EPFR global的数据称，这一热潮促使投资者抛售现金，买入股票。截至12月13日的一周，全球股票基金吸引了253亿美元的资金，创下了自2022年3月以来最大的八周资金流入。货币市场基金流出约310亿美元，为八周以来首次流出。

由于对利率见顶的乐观情绪，美国股市在过去两个月出现反弹。美联储本周暗示准备在2024年开始降息，进一步提振了市场人气，引发了今年早些时候表现不佳的一些股票的反弹，比如不盈利的科技股和地区银行股。标普500指数目前距离历史高点不到2%。

今年以来，尽管标普500指数上涨了23%，但Hartnett仍然普遍看空。他在周五的报告中保持了谨慎的语气，警告说，即使资金继续流出现金资产，但历史表明这并不意味着风险资产会进一步上涨。

Hartnett表示，货币市场基金是2023年“最大的资金流动赢家”，其资产规模增长了25%，达到5.9万亿美元。不过，这并不是一个“异常高”的水平，因为它低于前四个周期33%的年化平均增幅。

此外，在美联储上次加息后，这些周期中的现金流入平均持续了14个月。Hartnett表示，假设美联储本次加息周期的最后一次加息是在7月，这意味着货币市场基金的增量将在2024年9月达到峰值。

这位策略师表示，随着软着陆预期见顶，债券和大宗商品仍是今年上半年最好的对冲工具。

编辑/ruby