美股迎來十五年來最強看漲情緒！這些曾“被冷落”板塊如今聞聲起飛

追踪不同资产的ETF最低回报率显示，各类资产的涨幅都至少达到1%，超过了2009年3月以来所有其他美联储决议日的涨幅。

从最近几个交易日美股的走势来看，许多押注大型科技股的投资者受经济数据和“美联储转向交易”的鼓舞，已经开始把目光投向更广阔的其他资产。区域银行指数ETF-SPDR KBW(KRE.US)周四收涨近5%，刷新3月8日以来高位，连续两日跑赢大盘 。

今年3月以来，美国地区性银行接二连三倒闭引发了金融业动荡，美联储暴力加息“后遗症”显现。诱发银行倒闭的最根本原因是美联储加息导致融资成本增加和国债价格急剧下跌，客户在短时间内提取大量现金，致使银行不得不折价清算投资组合，因此出现巨额亏损。

然而，在美联储周三转向鸽派立场后，富国银行和美国银行上调了美国银行业的目标价。

美国银行全球研究分析师Ebrahim Poonawala表示，虽然最近几周投资者已经在重新审视他们对银行股的敞口，但“在美联储发出转向信号的支持下，利率的变动有可能进一步推动FOMO(害怕错过)情绪”。

T2 Partners的创始人Whitney Tilson认为，若美联储开始降息，一度遭受重创的区域性银行股具有价值。单从估值角度看，他发现有很多高质量企业以较低的市盈率交易，远低于账面价值。即使将它们的债券组合和贷款组合按市值计价，其交易价格仍明显低于有形账面价值。

另外，受美联储降息影响最大的行业莫过于贷款公司，Affirm Holdings(AFRM.US)、 Upstart(UPST.US)、 SoFi Technologies(SOFI.US)等金融科技公司也乘风而上。其中，Affirm股价今年来飙升逾350%，11月以来暴升超95%；SoFi近两个交易日累计涨近20%。

综合市场分析来看，驱动因素有三大方面：

• 降低借贷成本： 降息意味着商业贷款利率可能下降，这对于在线贷款平台可能意味着他们可以更便宜地获得资金。这可能增加他们的资金融通能力，有助于扩大业务范围或提供更具竞争力的利率给借款人。

• 促进贷款需求： 低利率通常会激励个人和企业去申请贷款。如果利率下降，借款需求可能会增加，这可能意味着有更多的借款人寻求他们的贷款服务。

• 提高市场需求： 降息可能会刺激整体经济活动，增加消费和投资。这可能导致更多的人寻求贷款，从而提高市场需求。

具体到个股来看，Affirm为提供支付+消费信贷的“先买后付”（BNPL）的独立第三方平台，它需要大量资金支持和客户履行还款义务。利率上涨对其造成压力，但如果2024年利率下降，则有可能提高消费者财务状况并促进Affirm获取所需资金。在感恩节假期周内，使用其服务进行购物的订单数量激增超过70％，这将使Affirm受益。

因此The Motley Fool分析师认为，尽管Affirm当前股价较2021年末高点已经跌去近75％，但如果顾客消费意愿表现强劲且宏观经济环境改善，该公司股价仍有上涨空间。

在美联储公布利率决议后，Upstart在短短两日内上涨近30%。该公司通过AI驱动的信用评级模型发放个人和汽车贷款，此前快速上涨的利率对其业务造成了一定伤害。如果美联储开始降息，将有助于Upstart的银行合作伙伴更容易寻求贷款机会，同时减少借款人违约率，提高业务表现和股价。

总的来说，美联储降息可能为金融贷款公司带来更低的资金成本和更大的市场需求，有助于推动其业务增长和市场份额提升。但这种影响也取决于其他宏观经济因素和公司内部管理。

编辑/Corrine

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