通脹數據和美聯儲利率決議本週來襲！市場最大的懸念即將揭曉答案

未来一周，美股投资者将迎接2023年的最后两个重大宏观事件。

周二将公布的11月美国份消费者价格指数(CPI)报告，为美联储本周公布今年最后一次利率决议之前的通胀谜题提供最后一块拼图。

美联储主席鲍威尔本周的新闻发布会，以及美联储官员对未来几年的一系列新经济预测，也将是周三会议的重点。市场预期本周美联储将“按兵不动”，而政策制定者对通胀进展的论调将成为最大悬念。

美股以强劲的势头进入本周，美国三大股指在过去六周均录得上涨。今年以来，道琼斯工业指数上涨了9%以上，标普500指数上涨了近20%，纳斯达克指数上涨近38%。

美联储本周预计“按兵不动”

美国东部时间周三下午2点，美联储将宣布今年的最后一项政策决定，市场预计美联储维持利率在5.25%-5.50%区间不变的可能性接近100%。

在做出这一政策决定的同时，美联储官员还将发布一份最新的《经济预测摘要》，其中包括决策者对未来利率走向的预期“点阵图”。对通货膨胀、GDP增长和失业率的预测也将公布。

鲍威尔的新闻发布会定于美国东部时间下午2:30开始，投资者希望听到美联储主席如何平衡投资者对利率最早可能在3月份开始下降的预期。

鲍威尔上一次公开讲话是在12月1日，他称降息猜测“为时过早”。鲍威尔12月1日在亚特兰大斯佩尔曼学院(Spelman College)发表事先准备好的讲话时表示：“现在下结论说我们已经取得了足够的限制性立场，或者猜测政策何时可能放松，都为时过早。”“如果时机合适，我们准备进一步收紧政策。”

投资者将密切关注近期的数据——尤其是11月份的就业报告和周二的通胀数据——是否会影响美联储对未来政策路径的讨论。

鲍威尔将在美东时间周三回答媒体的提问，市场预期这位美联储主席将回答美联储下一步的降息举措。但摩根大通首席经济学家Michael Feroli认为鲍威尔不会参与降息讨论。他表示：“在新闻发布会上，我们认为鲍威尔将试图把话题从首次宽松的时间转移开，他会指出，目前委员会只是在考虑是保持不变还是收紧政策。”

牛津经济研究院首席美国经济学家迈克尔•皮尔斯也认为，周三的新闻发布会略微偏鹰派，表明鲍威尔和美联储倾向于在更长时间内保持较高利率。

他表示：“我们预期最新的经济预估和会后的新闻发布会，将否定降息可能很快提上议程的想法，强调通胀仍过于强劲，且存在上行风险。如果有什么不同的话，我们预计政策制定者会在太长时间内保持过高的利率。”

通胀进展备受关注

在美联储声明的前一天，投资者的注意力将集中在美国东部时间上午8:30公布的11月消费者价格指数(CPI)上。

经济学家预计，11月份整体CPI较上年同期上涨3.1%，低于10月份3.2%的涨幅。剔除波动较大的食品和能源类别的核心CPI将比去年同期上涨4%，增速与上月持平。

以托马斯•西蒙斯首的杰富瑞经济团队在上周五的一份报告中写道：“与上月类似，我们预计能源价格下跌将拖累整体(通胀)，而(业主等效租金)/租金、保险、汽车维修以及其他服务等核心部分仍将面临上行压力。”

周二的报告将让投资者首次看到11月份的通胀情况，此前10月份的数据显示，美联储青睐的通胀指标核心CPI和核心个人消费支出(PCE)分别达到了自2021年9月和4月以来的最低年度通胀水平。

编辑/Corrine

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