美股本週能否突破年內新高？除了PCE數據，還有哪些大事或引起市場波動？

随着市场广度的扩大，美股三大指数均连续第四周上涨，并有望创下一年多来的最佳月度表现。眼下，标普500指数和纳指距离今年7月创下的年内高位只有不到2%的距离，有望在未来一周发起冲锋。

什么因素推动本轮上涨？

道琼斯市场统计显示，截至上周五收盘，三大交易所中股价站上50日均线的公司接近70%，这是短线空翻多的信号，同时站上200日均线的个股已经接近50%，显示了中长期前景的改善。

据市场认为，本轮上涨主要来自于市场预期美联储已经完成加息，有望在经济实现软着陆的同时提前转向。

另外，本轮上涨伴随着市场广度的不断扩大，这也是行情持续扩散的有力支撑。在大盘科技股前期领涨后，中盘股和小盘股近两周表现不俗。

此外，还包括季节性效应、企业回购等等。

目前，联邦基金利率期货显示，投资者对美联储结束降息的预期没有改变，最早降息的定价出现在一季度，明年5月降息的概率接近40%。

从季节效应的角度来看，目前正是美股市场上涨的时候。

SentimentTrader高级研究分析师杰伊·卡佩尔(Jay Kaeppel)指出，标普500指数表现最强劲的时期始于每年第197个交易日（即今年的10月13日），然后上涨一直持续到年底。

资金流向显示，投资者情绪受到美国加息暂停的预期提振，同时美债收益率也提振了风险偏好。过去一周美国股票基金流入181.7亿美元，反映出投资者对美国股市潜在回报的高度信心。

另外，景顺旗下追踪纳斯达克100指数的QQQ交易所交易基金（ETF）在11月13日当周录得历史上最大单周资金流入。追踪高收益债券指数的基金在11月中旬报告了有记录以来最高的两周资金流入。

与此同时，据美国投资公司协会（ICI）的数据，机构和投资者在类现金货币市场基金上的资金总额达到创纪录的5.7万亿美元，其中许多基金的收益率都在5%以上。

值得注意的是，过去六个月，个人投资者为了赚取收益而将大量现金存入经纪商账户，有数据表明，他们本月终于开始使用这些资金，这说明个人投资者开始乐观起来。

一些华尔街人士认为，这些现金是一个看涨信号，如果通胀前景继续改善，可能会给股市和债市带来重大利好。

一组数据也表明，公司回购也是这波上涨的背后推手，上周企业的股票回购活动有所加速，这意味着股票回购的整体实力依然强劲。

不过，美银策略师Micheal Hartnett警告称，当谈到美联储已经结束加息的观点时，投资者有一种集体的单向思维，几乎没有相反的观点。他认为，10年期美债收益率可能会使未来一年变得艰难，不仅有5%的政策压力，一旦降至3%至4%可能会引发衰退恐慌，这是一种更为悲观的风险。

展望本周，在结束了感恩节假期之后，美国市场消息面的大事显然不少。

未来一周将有多位美联储官员发表讲话，其中包括周六凌晨压轴登场的美联储主席鲍威尔。这将是美联储官员本周末进入12月议息会议的噤声期前，最后发表公开评论的机会，也是目前市场关注的焦点。

投资者将仔细寻找有关美联储明年政策前景的更多线索。如果包括鲍威尔在内的美联储官员采取鸽派语气，暗示未来将降息，美股或将进一步攀升。

Cynosure Group首席投资官Brian Smedley则指出，虽然上个月美债收益率的高位可能标志着目前的顶峰，但未来债券市场可能还会有更多的颠簸。这是因为，随着未来几个月经济只会进一步缓慢放缓，央行行长们不可能很快发出转向宽松的信号。

周二（11月28日）和周三（11月29日）将是发债高峰，美国国债市场再度面临考验，债券收益率已经先行上涨表达恐慌。拟于周三发行的390亿美元7年期国债，是市场关注的重点。

本周，将有一系列数据出炉。其中，最为重磅的莫过于周四美国政府将公布的10月份个人消费支出(PCE)物价数据。PCE数据是美联储青睐的通胀指标，这将有助于解释反通胀进程持续的程度，同时对市场的降息定价进行验证。

美国10月份整体PCE预计同比增速将从此前的3.4%放缓至3.1%，核心PCE预计将从此前的3.7%放缓至3.5%。从环比来看，预计整体PCE和核心PCE增速分别为0.1%和0.2%。价格压力出现任何进一步降温的证据，都将使美联储将越来越难以控制市场对降息的预期。

另外，10月份个人收入和支出预计都将放缓，环比仅增长0.2%，这表明消费者在夏季大肆消费后，在新季度伊始开始勒紧裤腰带。

此外，周三将公布的美国第三季度实际GDP年化季率修正值也值得留意。目前第三季度GDP预期年化增长率预计将从4.9%略微上调至5.0%。美国经济第三季度的强劲增长并不令人意外，因为这一时期的零售销售强劲、失业率较低且工资增长强劲，该数据的二次修正预计不会引发市场的强烈反应。

不过，有市场观点表示，若三季度经济增速较初值4.9%的大幅下调，可能会对美元和美债收益率造成压力。

除了PCE和美国三季度GDP修正值，美联储经济状况褐皮书、美国10月新屋销售总数年化、美国11月Markit制造业PMI、ISM制造业PMI等值得关注。

编辑/Somer