績後股價疲軟，大行卻齊升目標價，英偉達回調會是入場良機嗎？

英伟达第三财季实现营收181.20亿美元，同比增长205.5%；净利润92.43亿美元，同比上升1259%；毛利率（GAAP）达74%，再超指引预期上限，继续创出新高。

数据中心仍是本季度营收占比最高的业务，达到145.1 亿美元，较一年前增长了279%。值得注意的是，三季度英伟达数据中心营收约等于英特尔及AMD之和的三倍。

但本次财报发布，英伟达股价反应并不理想，隔夜收跌超2%。一个原因是，英伟达的最新产品无法售卖到中国市场，会对营收带来影响——如今占总营收80%的数据中心业务，有1/4的收入来自中国市场，未来这部分收入将大打折扣。

尽管英伟达绩后表现平淡，但大多华尔街大行表示这份财报仍有很多值得称赞的地方，并集体看好该公司后续走势，认为未来还有巨大的上涨空间。

美国银行将对英伟达的目标价由650美元上调至700美元，并维持对该股“买入”评级。分析师表示，

在将价值约2500亿美元的全球计算基础设施转变为以人工智能为中心的加速计算的过程中，英伟达仍处于前25%的阶段。分析师认为，到2027年，该公司的每股收益可能高达40美元。不过，分析师也承认，在英伟达股价今年迄今为止上涨了230%之后，该股“可能会经历一些短期波动”。

高盛分析师将目标价上调至625美元，这意味着较最新收盘价仍存在28%的潜在上涨空间。该行表示，尽管我们预计围绕2025财年盈利能力的争论仍将继续，但在电话会议后更加坚信：

1、英伟达计算能力（即GH200、L40S）和网络（Spectrum-X）专营权的特殊产品周期；

2、日益多样化的客户群的强劲需求（如地区云服务提供商和政府的需求增长）；

3、供应改善，这些因素将在可预见的未来支持数据中心的增长。

重要的是，尽管出现了来自商家和芯片供应商的竞争，但我们预计英伟达将通过推出适合推理的硬件（如 H200）和软件（如 TensorRT-LLM）以及服务（如人工智能代工服务），扩大其在训练领域的主导地位，从而进一步提升公司的实力。

摩根大通分析师将目标价上调至650美元，该行认为，

尽管受到美国出口管制的影响（预计下一财季对中国地区的销售额将大幅下降），但数据中心产品的巨大需求拉动了对该公司的业绩以及前景的预期。

牛友们，

你们是否看好英伟达后续走势呢？

心中的目标价位是多少呢？

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编辑/Somer

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