一圖前瞻 | 重頭戲即將上演！一場可能震撼美股的關鍵會議蓄勢待發

此次年会的主题是“世界经济的结构变化”，美联储主席鲍威尔将于美国东部时间周五上午10点（北京时间周五22:00）就经济前景发表讲话，其讲话可能预示着美联储货币政策的走向。

值得一提的是，每一任美联储主席都会在杰克逊霍尔发表讲话，并经常借此机会确定新的信息或制定新的政策框架，因此赋予了这场央行盛宴超乎寻常的重要性。

根据业内媒体的一组统计，自世纪之交以来，美联储主席在会议上的讲话通常会提振股市表现，标普500指数在接下来的一周平均上涨了0.4%。

但去年出现的一幕相信在很多投资者的脑海中仍然记忆犹新：

当时鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会亮出锋利“鹰爪”，粉碎了关于美联储将很快转向鸽派的市场预期，美股市场当即产生剧烈波动，盘中跌幅迅速扩大。据彭博社数据统计，鲍威尔短短10分钟的讲话，令美国最富裕人群的财富被血洗超780亿美元。

富途资讯整理了历年美联储主席在全球央行年会讲话的鹰鸽立场及当日美股表现，供牛友们参考：

今年鲍威尔带给市场的会是惊喜还是惊吓？

今年的演讲正值美国货币政策转折点，但美联储前方的道路既模糊又充满风险，随着利率开始走高，经济阻力也在增加，而通胀可能会在远高于美联储预期目标的情况下趋于平稳。

因此，本次会议的焦点落在“美联储9月政策会议上将采取何种行动”，以及“长期通胀基准线是否会更高”等两方面的讨论上。

在鲍威尔发表观点之前，其他美联储官员最近纷纷发表鹰派言论，似乎是在为鲍威尔的讲话“定调”。而本周伊始的债市抛售行情，似乎也暗示着鲍威尔周五讲话时的措辞基调将偏向鹰派。

综合机构观点来看，本次有两大关注点：

鲍威尔可能不会透露未来具体措施，而是强调关注利率在更长的时间内保持较高水平。对于鲍威尔而言，关键是采取一种足够平衡的语气，即承认抗通胀取得进展，也不会被误解成为降息即将到来。

另外，鲍威尔迄今为止尚未释放任何关于降息的有效信息，因此，此次年会上，任何有关美联储可能如何考虑2024年降息计划的线索都将引起广泛关注。

当前美联储运用的还是三年前为低通胀时期设计的“新货币框架”，当局可能需要调整政策框架，更有效地应对通胀压力，同时政策适应长期供应变化，这意味着美联储是否会调整长期2%的通胀目标也是一个大问题。

时隔一年之后，

这一次鲍威尔的杰克逊霍尔之行，

又将是鹰还是鸽？

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编辑/Corrine