油價反彈但原油股不能隨便買？瑞穗：看好產油公司，對煉油股不樂觀

瑞穗(Mizuho)上调雪佛龙(CVX.US)、Matador Resources(MTDR.US)和Permian Resources(PR.US)的股票评级至“买入”，并维持了对炼油厂以外石油和天然气价格的建设性展望。瑞穗将雪佛龙的目标价从205美元上调至209美元，将斗牛士资源目标价从 66美元上调至78 美元，将二叠纪盆地目标价从13 美元上调至16美元。

以Nitin  Kumar为首的瑞穗分析师表示，雪佛龙在二叠纪盆地展示了更强的油井生产率，有助于缓解最近投资者的一些担忧，并增强了对其五年计划的信心，该计划将在本十年末实现二叠纪盆地超过100万桶/天的产量。

随着PDC Energy收购的完成，Kumar预计雪佛龙将在第四季度恢复更积极的股票回购步伐。

瑞穗认为，斗牛士资源公司明年的石油增长率将超过20%，总资本性支出与上一年比略低，这与中小型勘探和生产企业有所不同，而二叠纪盆地公司在与高露洁能源公司合并后继续展示出强劲的运营能力，增强了投资者对其实现2022年第四季度至2023年第四季度10%的端到端石油增长目标的信心。

瑞穗还将先锋自然资源(PXD.US)列入其勘探开发类首选股名单，同时将戴文能源(DVN.US)剔除，但仍保持“买入”评级。

瑞穗将康菲石油(COP.US)的目标股价从127美元上调至135美元，将APA Group(APA.AU)的目标价从30美元上调至47美元，将埃克森美孚(XOM.US)的目标股价从130美元上调至131美元，将西方石油(OXY.US)的目标股价从68美元上调至75美元。

尽管近期炼油利润率可能强劲，但Kumar表示，鉴于利润率不利因素和估值，他对近期美国炼油厂的看法不那么乐观，下调了炼油厂马拉松原油公司(MPC.US)和HF Sinclair(DINO.US)以及Magnolia Oil & Gas  (MGY.US)的评级至“中性”。Valero(VLO.US)是唯一一家获得瑞穗“买入”评级的炼油公司。

编辑/Jeffrey

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