华尔街大佬惨烈离场

据悉，NOPE持有多头和空头股票头寸，其管理人是华尔街有着40多年投资经验的对冲基金大佬George Noble。去年9月，George Noble宣布进军ETF，一度引起了 ETF 行业不小的轰动。

此前他曾表示，推出 NOPE 的目的就是提供普通投资者通常无法获得的策略，不过没想到，不到一年时间他便迅速而惨烈地以此收场。

从披露的数据显示，自去年 9 月份 NOPE首次亮相以来，该基金现已暴跌超过了59% ，而标准普尔500指数在此期间上涨了 25%，纳斯达克 100 指数上涨了约 36%。

今年以来，围绕AI热潮的乐观情绪持续提振科技公司的股价屡创新高，加之美联储可能采取的乐观态度完成加息，美股科技股大有王者归来之势。

而据彭博数据，NOPE 持有多只在 2023 年取得惊人涨幅的科技股的头寸。该 ETF 中最大的看跌头寸是做空 Invesco QQQ Trust Series 1 基金 ( QQQ )，该基金跟踪以科技股为主的纳斯达克 100 指数。

此外，该公司还押注电动汽车制造商特斯拉和芯片制造商英伟达，该公司的股价今年已飙升约196%、126%。其他空头头寸包括苹果和Coinbase Global Inc.，也均有所上涨。

彭博资讯 (Bloomberg Intelligence) 高级 ETF 分析师埃里克·巴尔丘纳斯 (Eric Balchunas)表示：

“NOPE 就像反 ARKK 一样，是对高增长股票的否定，这些股票从未发现它认为会发生的长期熊市。最后，对于辣酱型 ETF，你需要良好的表现才能实现，但 NOPE 从未实现过。”

Strategas 的 ETF 策略师托德·索恩 (Todd Sohn) 谈到 NOPE 时也表示：

“这是 ETF 行业有多困难的另一个例子，尤其是对于成本更高、更复杂、可能无法与顾问群体沟通的策略而言。”

“这也说明了这种环境，对于一些管理者来说是多么困难。科技行业去年经历了可怕的发展，而今年则经历了惊人的发展。因此，做多或做空的时机可能会毁掉一只基金。”

美股牛市狂欢将以“灾难”告终？

今年以来，大型科技股开启一波史诗级反弹，从而带动标普500指数迈入“技术性牛市”，目前，年内涨幅接近18%，录得1927年来最好的上半年表现，“科技股风向标”纳斯达克100指数现上涨超31%。

而随着科技股的强劲反弹的势头延续，市场人士对后市预期的分歧明显加剧。目前，不少华尔街机构、分析师在警告目前估值过高的美股距离剧烈调整可能不远了。

此前，黑天鹅基金Universa Investments的掌舵者马克·斯皮茨纳格尔(Mark Spitznagel)表示：

“我们生活在一个杠杆化的时代，一个信贷化的时代，而这些将产生后果。”

在他看来，估值过高的美股难逃抛售浪潮。他警告称，美股估值以及政府债务水平过高，这场狂欢将以“灾难”告终。

财富管理公司Glenmede投资战略和研究部主管普莱特（Jason Pride）说：

“以我的职业生涯所见，相比更为长期的前景，技术周期初始的上升阶段在更大程度上充斥着炒作，无一例外。”

Aegon Asset Management策略师麦克里蒙表示，以几个科技股作为背景的此轮涨势“过度了”，可能预示即将下行。他指出，标普500指数的回报宽度越来越窄，受到几个基于AI乐观情绪的超大盘科技股的驱动，这是牛市接近尾声的经典信号。

编辑/lambor