大型基金季末再平衡来了！小摩：美股未来几周将遭遇1500亿美元抛售

据了解，养老基金和其他机构投资者每个季度和月末都会检查自己的市场敞口，以确保符合股票和债券之间的严格配置限制。本季度迄今为止，股票的表现优于债券，这使得投资组合经理需要削减股票敞口，以实现其长期目标。

Panigirtzoglou表示:“上一次股票和债券出现这样的缺口是在2021年第四季度。这种再平衡流动可能会给股市带来3%至5%的回调。”

值得注意的是，养老基金和主权财富基金是投资界的支柱，它们通常会在每个季度重新调整其市场敞口，实现60%的股票和40%的债券或类似的敞口组合。本季度到目前为止，摩根士丹利资本国际(MSCI)的全球股票指数上涨了5%，而彭博全球债券指数下跌了1.3%。

根据摩根大通的计算，规模达1.5万亿美元的日本政府养老投资基金(GPIF)将不得不出售370亿美元的股票，才能回到其目标资产配置。此外，规模达1.3万亿(兆)美元的挪威石油基金可能将180亿美元从股票转投债券，而瑞士国家银行可能出售价值110亿美元的股票。

瑞士国家银行发言人拒绝置评，管理挪威石油基金的挪威银行投资管理公司也没有回应。GPIF发言人没有在工作时间之外立即回复置评请求。

最后，摩根大通表示，管理着8.5万亿美元资产的美国固定收益养老金计划需要从股票中转移1850亿美元，并购买类似数量的债券，以实现其长期目标。但由于美国定义的养老基金在再平衡方面不如共同基金和其他机构投资者严格，因此该金额可能会更小。

编辑/ruby