華爾街近期“輪番唱淡”：美國經濟若衰退，美股或將回調

美股头顶高悬达摩克利斯之剑：消费疲软。

近日，高盛、摩根大通纷纷出面唱空美股，认为不断扩大的财政赤字和涨幅的高度集中正在不断累积风险。

据媒体报道，BCA Research首席全球策略师Peter Berezin在本周四也在报告中表示，将标普500指数的年度目标位下调至3750点，低于摩根大通4200点的预测值，而后者已是一众华尔街投行中对标普年底目标位预测的最低水平。

按照Berezin的预测，以周五收盘价为基准，标普年内降累计下跌30%以上，经济低迷的痛苦将从美股市场蔓延，进而使全球股市承压。

消费疲软或成最大拖累

在Berezin看来，接下来导致美股下跌的原因是：劳动力市场加速放缓，给消费者支出带来巨大压力，导致这一驱动美国经济增长的重要引擎失灵。

Berezin援引了一系列数据表示，目前，JOLTS职位空缺数大幅下降，自主离职率尤其是民间部门的离职率也加速下滑，同时非农调查显示工资增速有所放缓，包括新近公布的PCE物价指数在内的经济数据也显示出消费疲软的迹象。

此外，银行储蓄数据还显示，收入水平较低的美国人似乎已经耗尽了他们在新冠疫情期间的积蓄，信用卡和汽车贷款的拖欠率已达到2010年以来的最高水平并还在攀升，考虑到接下来商业银行可能会选择提高贷款标准，消费者承受的压力预计将持续堆积。

消费疲软将引发一系列经济恶性循环，最终导致经济衰退。

Berezin还补充道，即使预想中的经济衰退到来，出于对通胀重燃的担忧，美联储可能也不会立即采取降息措施；同时，庞大的赤字规模已经压得美国财政喘不过气，货币刺激的效果也不一定理想。

摩根大通策略分析师Marko Kolanovic同样认为，美股未来几个月可能面临的困境主要是源于美国经济增速放缓、企业盈利被下修等多重不利因素。

编辑/Somer