金價能否更上一層樓？華爾街大行紛紛看好，最高看至4000美元！

当地时间14日凌晨，伊朗通过导弹和无人机对以色列发起大规模袭击，这意味着中东紧张局势再度升级。

虽说中东地缘风险上升带动避险需求，但本轮上涨还与其他众多因素相背离：既无法按照美联储政策逻辑解释，央行购金也无法合理化金价历史新高，同时金价大涨还与黄金ETF流出相背，推动反弹的“神秘力量”令分析师困惑不已。

黄金还能继续涨？多家大行上调目标价

尽管金价创下纪录新高，但华尔街分析师普遍预计，金价的强势至少将持续到今年下半年。

富途资讯整理了各机构对黄金年终目标价的预测，为用户提供参考：

瑞银认为，金价将在2到3年内，涨至每盎司4000美元，并称实际利率仍然很高，而且经济衰退似乎还很遥远，现在就断言黄金涨势结束还为时过早。

历史数据表明，金价可能会长时间处于低迷状态，但一旦突破，涨势往往会迅猛而激烈。这里我将“突破”定义为金价比之前历史峰值高出10%。如果历史重演，那么现在参与黄金涨势还为时不晚。

美国银行大宗商品策略师Michael Widmer表示，黄金和白银是投资者最青睐的大宗商品，黄金和白银受到各国央行、中国投资者以及越来越多的西方买家推动，在诸多因素助攻下，预计到2025年金价将涨至每盎司3000美元。

尽管上述宏观因素推动了黄金价格上涨，但一些传统的支撑因素表现疲软，而这些因素对于维持牛市很重要：实物支持的ETF资产管理规模一直在下降，非商业净头寸则维持在区间范围内。不过事实上，黄金价格与实物支持的ETF之间长期存在的正相关关系已经破裂，这些工具的资产管理规模一直在下降。

高盛分析师Nicholas Snowdon亦将今年底金价预期由2300美元升至2700美元。他指出，事实上，自2022年中期以来，金价的大部分上涨是由新的增量因素“恐惧”推动的，包括对货币体系难以维持的“恐惧”、新兴市场央行对货币贬值的“恐惧”、对美国财政可持续性以及大选的“恐惧”。

在降息周期中，黄金表现优于其他资产。尽管降息尚未到来，但在各国央行需求、美国财政状况和地缘政治形势的推动下，黄金将继续表现优异。

此外，据美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据，投资者对黄金的看涨情绪创四年新高。具体来说，投资者上周所持COMEX黄金净多头头寸增加929手合约，至179,142手合约，创四年新高。

国际金价狂欢，哪些投资机会可以关注？

此前有分析称，伴随着金价不断创下新高，与黄金挂钩的股票具有持续上行动能。以下是富途资讯整理的港美股黄金相关投资标的，供各位牛友参考：

• 美股黄金标的及ETF

黄金ETF：

SPDR黄金ETF (GLD.US)、黄金矿业ETF-VanEck (GDX.US)、小型黄金矿业ETF-VanEck (GDXJ.US)、iShares安硕MSCI全球黄金矿业股ETF (RING.US)、Sprott Physical Gold Trust (PHYS.US)、黄金信托ETF-iShares (IAU.US)。

其中，SPDR黄金ETF (GLD.US)是流动性最强的商品ETF之一，于2004年开始交易，扩大了黄金的潜在市场。在GLD之前，黄金市场的投资者仅限于实物金条和硬币、期货合约和金矿股。

杠杆产品：MICROSECTORS GOLD MINERS 3X LEVERAGED ETN (GDXU.US)、2倍做多小型金矿指数-Direxion (JNUG.US)、2倍做多金矿指数ETF-Direxion (NUGT.US)。

美股黄金股：

巴里克黄金 (GOLD.US)、Franco-Nevada (FNV.US)、伊格尔矿业 (AEM.US)、Sibanye Stillwater (SBSW.US)、金田 (GFI.US)、纽曼矿业 (NEM.US)、伊格尔矿业 (AEM.US)、SSR Mining (SSRM.US)。

• 港股黄金标的及ETF

黄金ETF：SPDR金ETF (02840.HK)、价值黄金 (03081.HK)、恒生人币金ETF (83168.HK)。

港股黄金股：紫金矿业 (02899.HK)、招金矿业 (01818.HK)、中国黄金国际 (02099.HK)、山东黄金 (01787.HK)、灵宝黄金 (03330.HK)。

编辑/tolk

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