华尔街大佬警告美股抛售已进入“新阶段”！发生了什么？

安联首席经济顾问埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian)说，周三市场大跌标志着市场抛售掀开了新的篇章，投资者正在逃离股市，以及在债券中寻求安全。

「今天是一个新的阶段，而不仅仅是我们所看到的延续，」他说。「最初的抛售是基于对利率的担忧和金融状况收紧的抛售。今天，它也具有对增长恐慌的因素，」他说。

周三，在零售商盈利报告警告成本压力上升后，股市下挫。道琼斯工业平均指数创下2020年以来最大跌幅，跌幅超过1100点。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数跌幅均超过4%。与此同时，投资者周三哄抬避险债券。

「看看债券市场就知道了。与之前的抛售不同，债券价格在上涨，我认为这只是抛售的一个新阶段。」这位前太平洋投资管理公司(PIMCO)首席执行官表示，抛售股票可能提供交易机会，但不是在短期内。

「会有交易机会，但这是一个仍然非常脆弱的市场。主要经济体的增长正在放缓。」El-Erian表示，”全球宏观环境不同，通胀问题将持续一段时间。”

就目前而言，他建议投资者选择现金或现金类资产，即使通胀打压了这些资产的相对价值。“按实值计算，它仍在亏损，但在目前恐慌情绪过去之前，它是一个很好的避风港，” El-Erian说。

Guggenheim的Scott Minerd表示，如果美联储继续采取最近开始强硬政策，美股将有更大的下跌空间，暗示美联储正走向”过度干预”。他补充称:「除非出现危及金融稳定的情况，否则美联储似乎乐于看到股市下跌，只要他们认为这是有序下跌。」

Minerd观点的核心是，美联储高估了所谓的中性利率，即短期利率既不会限制也不会刺激增长的水平，而此时美国经济正显示出降温的迹象。「我们预计中性利率将在夏季大幅下降。到今年年中，也许到第三季度，你会认为适当的政策利率应该在1.75%左右。」

芝加哥商品交易所集团(CME Group)的「美联邦观察」预计，美联储的基准利率将在7月底达到1.75%至2%的目标利率。这意味着美联储将在接下来的两次政策会议上加息50个基点，因为美联储正试图遏制上世纪80年代初以来最严重的通胀。

「我认为，到那个时候，美联储会出手过度。经济疲软将成为主导因素，我们可能会经历一个痛苦的季节，尤其是在9月和10月。」 Minerd补充说，但他认为美国经济今年不会进入衰退。

投资者担心通胀上升会侵蚀企业利润和消费者需求，市场重拾抛售。美国四家主要零售商——沃尔玛、塔吉特、家得宝和劳氏本周公布了季度财务报告，他们各自对消费者在哪里和如何消费提供了不同的观点。沃尔玛表示，一些对价格较为敏感的客户开始降低消费，转而购买自有品牌的产品，而家得宝则强调其客户群的弹性，其中相当大一部分是专业住宅建筑商和承包商。

4月底，亚马逊发布了自2001年互联网泡沫破灭以来最慢季度营收增长的预警信号，并给出了黯淡的预测。

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