漲勢不止！日本股市再創歷史新高，港美股市場有什麼潛力爆升機會？

日本股市的这波涨势原因是什么？

说起日股，就不得不提“股神”巴菲特。

事实上，日股这一轮上涨离不开“巴菲特效应”，2月24日，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公布了最新财报并发布年度致股东信，信中用了较大篇幅谈论日本公司，并称伯克希尔将无限期保持对五家日本商社的投资。

野村东方国际证券的分析表示，综合商社可以说是日本独有的商业模式，由于业务范围广泛，投资商社可以实现多元化的效果。有数据显示，日本五大商社控制了日本接近99%的大型生产企业及贸易公司，掌握着日本各类产业的命脉。

除了巴菲特效应，得益于公司治理改革和日元走软的积极影响，日股吸引了外资的疯狂流入。另外，因为英伟达的财报表现特别好，AI成了日本股市又一个兴奋剂。

野村东方国际证券近日在日本股市月度投资策略中指出，2024年日股开年反弹背后有四大因素：

第一，日经225指数突破34000点的重要关口，CTA（商品交易顾问）等市场参与者加大期货购买力度；

第二，个人投资者抛售压力缓解，供需端呈现卖方不足的状况；

第三，日央行不会急于退出负利率政策，支撑日元走弱；

第四，由于国际上地缘政治不确定性较高，资金转而涌向日本市场。

野村东方国际证券认为，上述四大因素暂且有望持续发力，未来日股市场强劲表现有望持续，但需关注企业2023财年三季度业绩略低于预期的风险，这可能会在短期内对股价产生负面影响。建议关注可抵御日元升值影响、受益于提价和日本资本支出复苏的行业，如建筑、房地产、半导体制造设备、系统应用和食品等。

瑞士宝盛指出，由于2024年日本货币政策可能出现转向，日本市场前景良好。该机构在日本股市中看到了许多机会，除了周期性机会外，还因为日本企业正在进行改革，从而在资本回报大幅停滞之后，有望获得更高的盈利能力和投资价值，并吸引更多资金流入。

摩根士丹利的分析师们表示，稳定的通胀和几十年来首次出现的工资上涨趋势，以及东京证券交易所多年来持续帮助股价低于账面价值、以及资产价值被市场严重低估的日本公司制定资本改善计划，将成为今年进一步吸引外国资金进入日本股市的关键驱动因素。

港美股市场有什么潜力爆升机会？

摩根士丹利在一份客户报告中称，围绕日本股市屡创新高的极度乐观情绪，推动今年迄今大量资金流入在美国上市的亚洲地区股票ADR。

摩根士丹利引用的美股市场的资金统计数据显示，Mitsubishi UFJ Financial (MUFG.US)、三井住友金融 (SMFG.US)、野村控股 (NMR.US)、本田汽车 (HMC.US)、丰田汽车 (TM.US)以及武田制药 (TAK.US)位列美股市场的日本股票ADR资金流入规模的最前列地位。

此外，港美股市场也有很多追踪日股的ETF，日本对冲股票ETF-WisdomTree (DXJ.US)去年自今累计升幅高达67%，货币对冲MSCI日本ETF-iShares (HEWJ.US)、华夏日股对冲 (03160.HK)累涨超55%。

此外，在美上市的日企从去年至今也录得了不错的涨幅，东京电子 (TOELY.US)累计涨幅超150%，MITSUBISHI CORP (MSBHF.US)股价实现了翻倍，丰田汽车 (TM.US)累涨超80%。