高利率“尚未造成太大影響”！聯儲局今年可能不降息？

一位著名的华尔街分析师表示，美国可能会安然度过2024年，而美联储根本不会降息。

Bianco Research负责人Jim Bianco周一在接受外媒采访时表示，“今年年初，我还认为美联储最多降息两次，但现在我认为美联储今年可能完全不会降息。”

他说，这是因为，尽管利率很高，但这并没有对经济造成那么大的损害。“华尔街有句老话，利率会一直上升，直到出现问题为止。我认为，至少在利率方面，我们的问题还没有严重到大家所认为的那种程度。”

Bianco指出，虽然商业地产等领域出现了一些裂缝，但经济总体上似乎表现良好。此外，他说，10年期美国国债收益率在10月份突破了5%，美元一直保持相对强劲，联邦基金利率在5.25%- 5.5%的区间。

Bianco说，“在达到‘伤害’的程度之前，利率还有很长的路要走。”

Fundstrat的数据显示，高利率也没有拖累公司收益，78%的公司盈利超出预期，中位数为7%。

最近的经济数据也支持加息并未造成伤害的观点。最近几周，美国GDP增长强劲，就业数据强劲，消费者支出强劲。通胀也比预期更严重，这对美联储降息的紧迫性构成了挑战。

目前，包括高盛、瑞银和大摩的美国一些主要大行普遍预测美联储将于6月开启降息，主要是由于通胀数据过于“坚挺”。此外，根据外媒进行的每月调查显示，超半数受访者预计美联储将于6月降息。

安联首席经济顾问埃里安认为，虽说当前市场对于2024年降息三次的预期与美联储自身预期基本相符，但是美联储所能等待的时间是有限度的，他认为当前最大的风险是美联储维持利率在高位过久，而非过早降息。

“保持耐心是对的，但是这条讯息不能过度，”埃里安表示。“我真正担心的是，现在市场以及美联储对通胀起伏不定而感到惊讶，最终会把过度紧缩的政策维持过久。”他指出，如果美联储直到6月仍不降息，他们将犯下与2021年恰恰相反的政策错误。

Bianco表示，美联储官员若要想降低利率，条件是经济“明显疲软”， 通胀率为2%。他总结说，这两种情况目前似乎都没有出现，且情况似乎正好相反，这支持了美联储在2024年维持“更高更久”政策的观点。

对于市场热议的美联储可能恢复加息的猜疑，Bianco认为美联储重启加息的可能性不到50%。

编辑/tolk

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