一圖前瞻 | “減肥神藥”風靡全球！禮來市值一路狂飆，Q4業績能否再度驚豔市場？

市场普遍预测，礼来Q4实现营收89.71亿美元，同比增长27.39%；每股收益则为2.3美元，同比增长7.42%。

在2023年的医药领域里，最耀眼的“明星”莫过于以诺和诺德旗下司美格鲁肽和礼来旗下替尔泊肽为代表的GLP-1类减肥药物。在火爆的市场需求助推之下，诺和诺德和礼来的股价也实现了大幅上涨。

从股价走势来看，礼来近一年的累计涨幅达96.7%，表现好于诺和诺德。

具体来看，虽然诺和诺德的司美格鲁肽在2023年掀起了减肥行业的风暴，使该药物成为最耀眼的明星产品。然而，礼来公司的替尔泊肽正不断发展成为其最大的挑战者。

早在2022年5月，替尔泊肽获批血糖控制适应症后，由于具有在使用标签外帮助患者减掉多余体重的功能，该药物便成为了医药历史上放量最快的药物之一，全面打破司美格鲁肽刚上市时创造的各项记录。数据显示，Mounjaro在2022年的销售额累计达4.83亿美元，而在2023年前三个季度的销售额则飙升至29.58亿美元。

另外，礼来将2023年全年调整后每股收益下调至每股6.50美元至6.70美元，之前为每股9.70美元至每股9.90美元。不过，礼来仍然预计其全年收入将在334亿美元和339亿美元之间，和之前保持一致。

2023年11月8日，礼来的重磅减肥药物替尔泊肽获得美国食品药品管理局(FDA)批准上市。尽管替尔泊肽获批减重适应症的时间晚于司美格鲁肽，但试验表明，其减重效果要优于后者。

一项替尔泊肽与司美格鲁肽的间接研究显示，与司美格鲁肽2.4毫克相比，替尔泊肽10毫克和15毫克的剂量分别能够导致额外的4.0%-5.6%和5.4%-6.8%的体重减轻。

数据和分析公司GlobalData认为，强大的减肥疗效临床数据将让替尔泊肽超过司美格鲁肽，成为肥胖和糖尿病市场最畅销的药物，预计2029年销售额将会达到270亿美元。

并且，与诺和诺德一样，礼来也在探索替尔泊肽对心力衰竭、阻塞性睡眠呼吸暂停和非酒精性脂肪性肝炎患者的潜在治疗效果。

另外，礼来的市值流量密码不止替尔泊肽，还有阿尔茨海默症（AD）领域的在研新药Donanemab的成功研发。

去年5月，礼来宣布其治疗早期阿尔茨海默病(AD)创新药多奈单抗(Donanemab)，在III期临床试验TRAILBLAZER-ALZ 2研究中达到主要终点和所有关键次要终点，当日市值一夜暴涨近256亿美元。

有了“AD+减重药”的双核加持，此次礼来的财报看点满满。全球最大主权财富基金挪威财富基金更是乐观预测，礼来将有望成为万亿美元俱乐部的首批医疗保健行业成员。

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编辑/ruby

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