盤前飆升近10%！奈飛Q4用戶增長數據炸裂，分析師直呼：該公司已贏得流媒體戰爭

2023年四季度，奈飞共实现营收88.3亿美元，同比增长12.5%，环比继续加速；每股收益为2.11美元，低于分析师预期。但奈飞表示，每股收益不及预期主要因为汇率波动而产生的2.39亿美元的非现金损失。

展望一季度，奈飞预计一季度每股收益为4.49美元，高于分析师预期的4.09美元；预计一季度营收92.4亿美元，不及分析师预期92.8亿美元。

四季度财报最炸裂的指标依旧是用户增长。

四季度，打击账户共享和广告套餐的成效显著、AI造成的好莱坞编剧罢工后同行内容告急叠加优质的内容矩阵等多重利好，奈飞四季度订阅用户增长1312万人，远超华尔街预期的891万，这是其有史以来最大的第四季度订户增长，为用户单季增长“历史第二高”，仅次于2020年一季度疫情初期的超级红利期。

细分地区来看，四大地区用户增长全都超预期。

这次增长的主力军是欧美地区，市场观点认为，除了打击账户共享奏效外，这次的增长也与去年7月以来奈飞逐步在美、英等欧美地区，取消无广告基础版套餐来吸引用户订阅含广告套餐有一定的关系。

美国和加拿大（UCAN）流媒体付费用户净增281万，高于分析师的预期增加176万；

亚太流媒体付费用户净增291万，超出分析师预期增加208万；

欧洲、中东和非洲地区，Netflix新增了超过500万名用户，超出分析师预期的366万；

拉丁美洲新增订户235万，超出分析师预期的136万。

值得注意的是，从过去两年的股价表现来看，奈飞似乎已经脱离了低谷期，股价从2022年的低点已反弹近200%，回到2022年1月以来的最高水平。

奈飞为何能脱离低谷期？

1、优质的内容

从这两个季度的表现来看，充分证明了奈飞的内容竞争力，因为好莱坞长达半年的罢工导致新内容枯竭的情况下，奈飞凭借长期以来积累的充裕优质内容脱颖而出。

奈飞首席财务官Spencer Neumann表示，受去年好莱坞两次罢工的影响，奈飞计划增加内容支出。他预计今年的投资将高达170亿美元，但他补充说，“我们希望以一种聪明、明智、负责任的方式来做这件事。”

奈飞对内容的大规模投资，以及对原创内容的重视，使其成为了高质量内容的代名词。目前奈飞已经走出罢工扰动，重新回归正常的内容投资周期。

此外，值得注意的是，主要竞争对手迪士尼在收回授权几年之后，又开始向奈飞授权节目，这意味着它可能已经放弃了在流媒体领域与奈飞的竞争。

市场观点认为，奈飞的竞争对手正在交出他们的内容，他们不再像从前一样试图与奈飞在各种层面上竞争，相反，他们现在把奈飞看作是一个既拥有大量受众又愿意授权其内容的发行商。

华尔街分析师指出，奈飞的竞争对手将其内容授权给奈飞，标志着奈飞在流媒体领域的不可动摇地位。尽管其他媒体公司曾愿意花费巨资竞争，但现在他们更倾向于削减支出，并将内容授权给奈飞。与一年半前，情况相比发生了巨大转变。

2、打击账户共享和广告套餐奏效

有市场观点指出，打击账户共享和广告套餐的获客效果超预期，说明行业仍具备增长潜力以及想象空间。

根据Antenna Research的数据，奈飞在各大流媒体服务中的订户月流失率最低，12月份仅有2%的订户取消。分析师还表示，

随着奈飞继续重拳打击共享密码的行为，将会推动奈飞平台有广告版本订阅包的用户增长。

此外，该公司最近宣布，有广告版本订阅包的活跃用户已达到2300万，较11月的1500万有所增加。

不过，奈飞表示，四季度强劲的用户增长势头可能不会持续到2024年，今年第一季度新增用户不会像去年最后几个月那样多，尽管数量将超过去年同期的175万。华尔街预计，奈飞在一季度将新增431万用户。

但奈飞也表示，这并不会对营收增长产生影响，该公司营收将继续以两位数的速度增长，部分原因是提高价格。

此外，值得注意的是，奈飞管理层再次强调了中长期目标5亿的用户规模（不含中国、俄罗斯），认为奈飞在各地区的电视收视份额还不足10%，未来有望进一步替代传统渠道。

财报公布后，有分析师直言，奈飞显然已经赢得了“流媒体战争”。

事实上，相较于奈飞，其他传统娱乐巨头似乎还深陷在业务、股价双低迷的泥沼。

据《金融时报》等媒体报道，因为花费了大量资金内容在内容制作上，迪士尼、华纳兄弟探索频道、康卡斯特和派拉蒙等传统娱乐巨头的流媒体服务在2023年的损失达50亿美元以上。

从股价表现来看，2022年以来，迪士尼、华纳兄弟探索频道、派拉蒙和康卡斯特分别累跌40%、56%、52%和7%。

投资者们对这些巨头的流媒体业务的态度发生了180度转弯，从之前的看好已经转为期待后者尽快缩减规模或者将其剥离。

美国银行认为，在当下不断变化的市场动态之中，奈飞是最大赢家之一，这迫使很多媒体公司重新评估他们此前的战略，即只为自己的流媒体服务保留电影和电视剧。

此外，奈飞最新还宣布进军直播领域，获得美国世界摔角娱乐公司(WWE)重头节目Raw在美国、加拿大、拉丁美洲和英国等多国的独家转播权，2025年1月起生效。

据悉，这项协议为期10年、价值超50亿美元，与WWE达成的协议是奈飞在体育直播领域的最新尝试。奈飞可以选择在五年后退出协议，也可以选择将协议再延长十年。

分析认为，WWE协议将让奈飞在涨价方面获得更多筹码，奈飞在致股东信中表示，预计将同比涨价“高个位数百分比”，但并未表明何时涨价。

不过，市场观点也表示，现在给出流媒体大战正式结束的结论似乎还为时尚早。因为奈飞仍然面临着节目质量和用户满意度下降的批评，胜利的局面并不完全稳固。

牛友们，

你们怎么看待奈飞这份“成绩单”？

欢迎在评论区留下您的见解~

编辑/Somer