热议:可以放心了?美联储拒绝更激进加息,今夜美股将如何演绎?

隔夜美股为何大涨?为什么市场反应如此乐观?

在美联储刚公布加息和缩表的FOMC决议时,市场的表现相对平静,直至鲍威尔召开新闻发布会,排除了下一次加息75个基点的可能性,市场暂时长舒了一口气,美股应声反弹。市场观点表示,实际上几乎没有人真正预期美联储会加息75个基点,但这个「鹰派」预期给华尔街制造了一个潜在的「鸽派」机会。

渣打银行策略师Steve Englander表示,

他们预计投资者担心此次FOMC会议可能明确指出/暗示未来将加息75个基点,或者继续收紧货币政策将利率提升至远高于中性利率的水平。因此,随着增加的风险溢价消失,「预期」的结果被视为鸽派,而此前投资者对市场的定位以及过度的悲观预期是股市出现巨大反应的重要原因。

Caxton市场情报主管Michael Brown对此评论称,

美联储自2000年以来首次加息50个基点在意料之中,令人惊讶的是超级大鹰派布拉德没有投票支持更大幅度的加息;FOMC还暗示将积极进一步加息,重申了尽快将利率上调至中性水平的意愿;但市场已经消化了大幅加息,美联储鹰派的门槛一直很高。因此,尽管美联储的决定本身是鹰派的,但与市场的高预期相比,这一决定有些温和,从而引发风险资产反弹,导致美元走软,这是典型的买预期、卖事实,同时也刺激了对美国国债的需求。

美股接下来怎么走?

根据以往几次美联储议息日来看,尽管美联储议息日作出的决定本身是鹰派的,但由于美联储此前已经做到极致的「预期管理」,所以当靴子落地时,市场迎来强劲上涨。

中信证券指出,

5月议息会议美联储加息50bps并宣布缩表将于6月1日开启。鲍威尔基本排除加息75bps的可能,打消了市场对于激进加息的恐慌,同时继续强调抑制通胀和美国经济可以实现软着陆,市场演绎鹰-鸽反转。当前,美联储极致紧缩预期基本落地,市场估值或迎来阶段性修复,但仍需关注通胀拐点及回落速度。预计6月和7月的议息会议上加息50bps概率较大,年内可能加息至2.25%-2.5%左右的水平。同时,缩表的影响具有不确定性,需关注缩表导致流动性收紧会给美股带来的风险。

摩根资产管理策略师表示,

随着美联储加息,相比债券更青睐股票。美国消费者和企业的强势将支持盈利增长,这就是继续青睐股票的原因。不过,投资者需要注意估值压力,这继续对回报率构成压力,特别是在贴现率上升的情况下。如果未来几个通胀指标显示出放缓迹象,美联储将有更多的证据来使货币紧缩力度不那么激进。美联储可能在加息50个基点后回到25个基点的加息幅度。

但值得注意的是,《华尔街日报》仍认为,虽然隔夜股市爆发强烈的反弹,但是到目前为止,对于股市来说仍是艰难的一年,美联储今年很难做「市场的朋友」。

彭博分析表示,令人担忧的是,如果美联储持续缩紧货币政策,市场有可能将同时面临通胀持续高企和经济增长放缓。

交易员目前越来越多地押注,美联储官员会将选择采取更为激进的货币紧缩策略来平息四十年来最热的通胀,而此举也将增加经济衰退的风险。

17.png亲爱的牛友,你怎么看?

激进加息,为何美股依然能强劲反弹?

股市会延续上涨势头,还是会出现更大的震荡?

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编辑/somer

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